Finanse Merck & Co., Inc. (MRK)
NYSE · Healthcare · Drug Manufacturers - General · Pracownicy: 74 000 · CEO: Robert Davis
- Cena
- 149,52 $ +2,18%
- Kapitalizacja
- 369 mld $
- Wartość przedsiębiorstwa
- 416 mld $
- Ostatni raport
- Q3 '26 złożony 2026-09-30
- Następny raport
- 2027-02-02 Prognoza EPS: 1,79 $
Przychody (TTM)67,3 mld $+4,8% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały
Marża operacyjna (TTM)16,2%-22,5 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 10,9 mld $
Zysk netto (TTM)2,45 mld $-87,1% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi
Wolne przepływy pieniężne (TTM)–– rok do rokuCapex: –
Rozwodniony EPS (TTM)0,97 $-87,2% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów
Gotówka netto-46,8 mld $-74,6% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług
Wycena i kluczowe wskaźniki
- Kapitalizacja
- 369 mld $ EV 416 mld $
- Przychody
- 67,3 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Wzrost przychodów
- +3% Konsensus na FY2026
- Marża netto
- 3,6% Zysk netto / przychody, TTM
- P/E
- 152,6× Prognozowany 54,4× (FY2026)
- P/S
- 5,5× Cena / przychody, TTM
- EV / EBITDA
- 31,9× TTM
- Wolne przepływy pieniężne
- – Ostatnie 12 miesięcy
- Zysk netto
- 2,45 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Prognoza przychodów
- 67,1 mld $ Konsensus na FY2026
- Zysk
- 2027-02-02 Prognoza przychodów: 16,4 mld $
- Dywidenda
- 3,40 $ Na akcję, ostatnie 12 miesięcy
Najważniejsze wnioski
Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.
- Ostatni raport (2026-10-29): przychody powyżej o 4,4%, EPS powyżej o 19,1%Przychody 18,1 mld $ wobec oczekiwanych 17,3 mld $ (+4,4%); EPS 2,49 $ wobec 2,09 $ (+19,1%).
- Wzrost przychodów stabilny: r/r 5,2%Przychody za Q3 '26: 18,1 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 4,3%.
- Marża operacyjna 16,2% (TTM), zmiana r/r: -22,5 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost -56,1%, przychody: wzrost 4,8%.
- Straty nieoperacyjne pochłaniają 129,5% zysku przed opodatkowaniemZysk przed opodatkowaniem 4,76 mld $, zysk operacyjny 10,9 mld $ (TTM). Straty na udziałach kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe obniżają zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
- Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 0,8%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 2,48 mld, rok wcześniej: 2,5 mld.
- Dług netto: 46,8 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 7,14 mld $, dług z leasingiem: 53,9 mld $; rok temu dług netto: 26,8 mld $.
Ostatni kwartał: Q3 '26
Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.
Kwartał na tle roku wcześniej
| Q3 '26 | Rok temu | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 18,1 mld $ | 17,2 mld $ | +5,2% |
| Marża brutto | 81,4% | 75,6% | +5,9 pkt proc. |
| Zysk operacyjny | 7,33 mld $ | 7,46 mld $ | -1,7% |
| Marża operacyjna | 40,6% | 43,4% | -2,9 pkt proc. |
| Zysk netto | 5,07 mld $ | 5,79 mld $ | -12,4% |
| Rozwodniony EPS | 2,04 $ | 2,32 $ | -12,1% |
| Przepływy operacyjne | – | 7,82 mld $ | – |
| Capex | – | 987 mln $ | – |
| Wolne przepływy pieniężne | – | 6,84 mld $ | – |
| R&D | 4,53 mld $ | 3,55 mld $ | +27,6% |
| Wynagrodzenie w akcjach | – | 204 mln $ | – |
Raport vs konsensus
2026-10-29| Wynik | Konsensus | vs konsensus | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 18,1 mld $ | 17,3 mld $ | +4,4% |
| EPS (baza konsensusu) | 2,49 $ | 2,09 $ | +19,1% |
Z raportu z 2026-10-29 za Q3 '26: przychody i EPS szacowany przez analityków (często skorygowany), więc może różnić się od EPS ze sprawozdań powyżej.
EPS vs konsensus
ostatnie 8 raportówPrzychody
Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.
Przychody, zysk operacyjny i wzrost
kwartalniePrzychody według linii biznesowych
skumulowane, kwartalnie| Segment | Q2 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pharmaceutical segment | 14,8 mld $ | +5,1% | 88,9% | 59,6 mld $ | +5,1% | |
| Animal Health segment | 1,78 mld $ | +7,8% | 10,7% | 6,69 mld $ | +9,3% | |
| Other Segments | 72 mln $ | -34,5% | 0,4% | 320 mln $ | -61,2% |
Przychody według regionów
udział w sumie| Segment | Q2 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| United States | 9,37 mld $ | +6,0% | 56,4% | 37,7 mld $ | +9,9% | |
| EMEA | 3,92 mld $ | +7,1% | 23,6% | 15,3 mld $ | +8,5% | |
| CHINA | 408 mln $ | -8,5% | 2,5% | 1,59 mld $ | -48,0% | |
| JAPAN | 577 mln $ | -7,8% | 3,5% | 2,55 mld $ | -16,9% | |
| Latin America | 875 mln $ | +1,9% | 5,3% | 3,51 mld $ | +1,5% | |
| Asia Pacific | 820 mln $ | +4,5% | 4,9% | 3,07 mld $ | +0,2% | |
| International | 640 mln $ | +7,6% | 3,9% | 2,9 mld $ | +10,6% |
Marże i struktura kosztów
Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.
Marże
kwartalnieKoszty jako % przychodów
kwartalniePrzepływy pieniężne i alokacja kapitału
Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.
Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne
kwartalnieWykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne
lata obrotoweOstatnie 4 kwartały
rachunek przepływów pieniężnych- Wolne przepływy pieniężne
- –
- Zwrócone akcjonariuszom / FCF
- –
Liczba akcji i EPS
kwartalnie, rozwodnionyBilans
Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.
Gotówka, inwestycje i dług
końce kwartałówWycena i zwroty
Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.
Wskaźniki i zwroty
TTM vs 5 lat obrotowych| Teraz | Średnia 5 lat | Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 152,6× | 168,4× | 14,4× – 778,7× |
| EV / EBITDA | 31,9× | 18,4× | 10,6× – 44,5× |
| EV / przychody | 6,2× | 4,7× | 4,3× – 5,1× |
| Cena / FCF | 23,0× | 21,0× | 13,9× – 30,4× |
| Cena / wartość księgowa | 8,8× | 5,8× | 5,0× – 7,4× |
| Rentowność FCF | 4,4% | 5,1% | 3,3% – 7,2% |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału | 5,4% | 14,1% | 0,7% – 19,0% |
| Zwrot z kapitału własnego | 5,1% | 27,7% | 1,0% – 37,0% |
Analitycy
Cel konsensusu 159,95 $ (+7,0%)
zakres 105,00 $ – 180,00 $ · rekomendacja Buy
Zdecydowanie kupuj0
Kupuj26
Trzymaj11
Sprzedaj1
Zdecydowanie sprzedaj0
Perspektywy
Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.
Prognozy konsensusu
| Rok obrotowy | Przychody | Wzrost | EPS | Wzrost | P/E przy dzisiejszej cenie | Analitycy (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 67,1 mld $ | +3,4% | 2,75 $ | -62,3% | 54,4× | 13 |
| FY2027 | 69,5 mld $ | +3,6% | 9,08 $ | +230,4% | 16,5× | 12 |
| FY2028 | 73,7 mld $ | +5,9% | 9,99 $ | +10,0% | 15,0× | 7 |
| FY2029 | 74,1 mld $ | +0,6% | 9,89 $ | -0,9% | 15,1× | 2 |
| FY2030 | 74,6 mld $ | +0,7% | 9,78 $ | -1,2% | 15,3× | 4 |
Sprawozdania finansowe
Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.
Wszystkie pozycje raportu
Wszystkie pozycje (295), które Merck & Co., Inc. oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).
| Pozycja (nazwa SEC) | Ostatni kwartał | Rok temu | r/r | Ost. FY | Popr. FY | r/r |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 3,83 mld $ | 3,89 mld $ | -1,7% | 4,4 mld $ | 4,08 mld $ | +8,0% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 12,6 mld $ | 11,8 mld $ | +6,1% | 11,8 mld $ | 10,3 mld $ | +14,6% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 108 mln $ | 94 mln $ | +14,9% | 97 mln $ | 89 mln $ | +9,0% |
| Accounts Receivable, Sale | 1,6 mld $ | -100 mln $ | +1700,0% | 1,6 mld $ | 2,1 mld $ | -23,8% |
| Accrual for Environmental Loss Contingencies | 42 mln $2025-12-31 | 41 mln $ | +2,4% | 42 mln $ | 41 mln $ | +2,4% |
| Accrued Income Taxes, Current | 4,22 mld $ | 4,16 mld $ | +1,6% | 4,73 mld $ | 3,91 mld $ | +20,7% |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 22,7 mld $ | 20,3 mld $ | +12,2% | 21,9 mld $ | 19,2 mld $ | +14,4% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -3,94 mld $ | -5,42 mld $ | +27,3% | -4,29 mld $ | -4,95 mld $ | +13,3% |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | 45 mld $ | 44,6 mld $ | +0,7% | 45 mld $ | 44,7 mld $ | +0,7% |
| Advertising Expense | – | – | – | 2,3 mld $ | 2,4 mld $ | -4,2% |
| Amortization | 984 mln $ | 601 mln $ | +63,7% | 2,79 mld $ | 2,4 mld $ | +16,6% |
| Amortization of Intangible Assets | – | – | – | 2,8 mld $ | 2,4 mld $ | +16,7% |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 0 | 19 mln | -100,0% | 11 mln | 6 mln | +83,3% |
| Assets | 130 mld $ | 118 mld $ | +10,4% | 137 mld $ | 117 mld $ | +16,9% |
| Assets, Current | 36,7 mld $ | 37,1 mld $ | -1,0% | 43,5 mld $ | 38,8 mld $ | +12,2% |
| Assets, Fair Value Disclosure | 2,14 mld $ | – | – | 1,82 mld $ | 2,19 mld $ | -16,9% |
| Buildings and Improvements, Gross | 18 mld $2025-12-31 | 16,4 mld $ | +9,9% | 18 mld $ | 16,4 mld $ | +9,9% |
| Business Combination, Contingent Consideration Arrangements, Change in Amount of Contingent Consideration, Liability | 0 $2025-12-31 | -12 mln $ | +100,0% | -52 mln $ | -10 mln $ | -420,0% |
| Business Combination, Contingent Consideration, Liability | 0 $2025-12-31 | 193 mln $ | -100,0% | 0 $ | 193 mln $ | -100,0% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 6,85 mld $ | 8,01 mld $ | -14,5% | 14,6 mld $ | 13,2 mld $ | +10,0% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 6,89 mld $ | 8,07 mld $ | -14,6% | 14,7 mld $ | 13,3 mld $ | +10,3% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 1,49 mld $ | -659 mln $ | +326,6% | 1,37 mld $ | 6,41 mld $ | -78,6% |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | 0,85 $ | 0,81 $ | +4,9% | 3,28 $ | 3,12 $ | +5,1% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,50 $ | 0,50 $ | 0,0% | 0,50 $ | 0,50 $ | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 6,5 mld | 6,5 mld | 0,0% | 6,5 mld | 6,5 mld | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 3,58 mld | 3,58 mld | 0,0% | 3,58 mld | 3,58 mld | 0,0% |
| Common Stock, Value, Issued | 1,79 mld $ | 1,79 mld $ | 0,0% | 1,79 mld $ | 1,79 mld $ | 0,0% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | -1,22 mld $ | 3,97 mld $ | -130,6% | 18,9 mld $ | 17,3 mld $ | +9,1% |
| Construction in Progress, Gross | 9,17 mld $2025-12-31 | 7,98 mld $ | +14,8% | 9,17 mld $ | 7,98 mld $ | +14,8% |
| Cost of Goods and Services Sold | 4,4 mld $ | 3,56 mld $ | +23,6% | 16,4 mld $ | 15,2 mld $ | +7,8% |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 499 mln $ | 944 mln $ | -47,1% |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 4,07 mld $ | 3,12 mld $ | +30,4% |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 4,48 mld $ | 4,05 mld $ | +10,4% |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -96 mln $ | -15 mln $ | -540,0% |
| Debt Instrument, Fair Value Disclosure | 49,9 mld $ | 31,3 mld $ | +59,4% | 45,6 mld $ | 32,6 mld $ | +39,9% |
| Debt Securities, Available-for-sale | 292 mln $ | 707 mln $ | -58,7% | 101 mln $ | 536 mln $ | -81,2% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Debt Securities, Available-for-sale, Amortized Cost | 292 mln $ | 707 mln $ | -58,7% | 101 mln $ | 536 mln $ | -81,2% |
| Debt, Current | 2,83 mld $ | 1,43 mld $ | +97,0% | 2,59 mld $ | 2,65 mld $ | -2,3% |
| Debt, Long-term and Short-term, Combined Amount | 53,9 mld $ | 35,4 mld $ | +52,3% | 49,3 mld $ | 37,1 mld $ | +32,9% |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -1,59 mld $ | -1,48 mld $ | -7,5% |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -83 mln $ | 212 mln $ | -139,2% |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | -544 mln $ | -448 mln $ | -21,4% | -1,67 mld $ | -1,25 mld $ | -33,8% |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | 1,43 mld $ | 1,43 mld $ | +0,4% | 1,44 mld $ | 1,39 mld $ | +3,7% |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -3 mln $ | 14 mln $ | -121,4% |
| Deferred Tax Assets, Goodwill and Intangible Assets | 140 mln $2025-12-31 | 71 mln $ | +97,2% | 140 mln $ | 71 mln $ | +97,2% |
| Deferred Tax Assets, Gross | 7,56 mld $2025-12-31 | 5,98 mld $ | +26,4% | 7,56 mld $ | 5,98 mld $ | +26,4% |
| Deferred Tax Assets, in Process Research and Development | 4,13 mld $2025-12-31 | 3,06 mld $ | +35,0% | 4,13 mld $ | 3,06 mld $ | +35,0% |
| Deferred Tax Assets, Inventory | 72 mln $2025-12-31 | 84 mln $ | -14,3% | 72 mln $ | 84 mln $ | -14,3% |
| Deferred Tax Assets, Net | 1,17 mld $2025-12-31 | 2,21 mld $ | -47,3% | 1,17 mld $ | 2,21 mld $ | -47,3% |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | 6,73 mld $2025-12-31 | 5,27 mld $ | +27,8% | 6,73 mld $ | 5,27 mld $ | +27,8% |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards, Foreign | 384 mln $2025-12-31 | 324 mln $ | +18,5% | 384 mln $ | 324 mln $ | +18,5% |
| Deferred Tax Assets, Other | 1,24 mld $2025-12-31 | 802 mln $ | +54,1% | 1,24 mld $ | 802 mln $ | +54,1% |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Employee Benefits | 117 mln $2025-12-31 | 224 mln $ | -47,8% | 117 mln $ | 224 mln $ | -47,8% |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Employee Compensation | 382 mln $2025-12-31 | 400 mln $ | -4,5% | 382 mln $ | 400 mln $ | -4,5% |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | 824 mln $2025-12-31 | 710 mln $ | +16,1% | 824 mln $ | 710 mln $ | +16,1% |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | 5,57 mld $2025-12-31 | 3,06 mld $ | +82,2% | 5,57 mld $ | 3,06 mld $ | +82,2% |
| Deferred Tax Liabilities, Intangible Assets | 3,27 mld $2025-12-31 | 978 mln $ | +234,6% | 3,27 mld $ | 978 mln $ | +234,6% |
| Deferred Tax Liabilities, Inventory | 451 mln $2025-12-31 | 413 mln $ | +9,2% | 451 mln $ | 413 mln $ | +9,2% |
Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.
Źródła
Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki, prognozy: Financial Modeling Prep. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30, 10-Q 2024-06-30
Dane na 2026-11-01