Finanse Marriott International (MAR)

NASDAQ · Consumer Cyclical · Travel Lodging · Pracownicy: 414 000 · CEO: Anthony G. Capuano Jr.

Cena: 399,30 $ -0,09%
Kapitalizacja: 104 mld $
Wartość przedsiębiorstwa: 121 mld $
Ostatni raport: Q2 '26 złożony 2026-08-03
Następny raport: 2026-11-02 Prognoza EPS: 2,84 $

Przychody (TTM)26,9 mld $+4,7% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały

Marża operacyjna (TTM)15,8%+0,7 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 4,25 mld $

Zysk netto (TTM)2,59 mld $+4,9% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi

Wolne przepływy pieniężne (TTM)3,13 mld $+86,2% rok do rokuCapex: 596 mln $

Rozwodniony EPS (TTM)9,57 $+8,0% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów

Gotówka netto-17,3 mld $-9,1% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług

Wycena i kluczowe wskaźniki

Kapitalizacja: 104 mld $
Przychody: 26,9 mld $
Wzrost przychodów: +6%
Marża netto: 9,6%
P/E: 41,6×
P/S: 3,9×
EV / EBITDA: 24,1×
Wolne przepływy pieniężne: 3,13 mld $
Zysk netto: 2,59 mld $
Prognoza przychodów: 27,8 mld $
Zysk: 2026-11-02
Dywidenda: 2,80 $

Najważniejsze wnioski

Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.

Ostatni raport (2026-08-03): przychody poniżej o 1,7%, EPS powyżej o 4,2%Przychody 7,07 mld $ wobec oczekiwanych 7,19 mld $ (-1,7%); EPS 3,19 $ wobec 3,06 $ (+4,2%).
Wzrost przychodów stabilny: r/r 4,8%Przychody za Q2 '26: 7,07 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 4,7%.
Marża operacyjna 15,8% (TTM), zmiana r/r: +0,7 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 9,5%, przychody: wzrost 4,7%.
Straty nieoperacyjne pochłaniają 22,2% zysku przed opodatkowaniemZysk przed opodatkowaniem 3,48 mld $, zysk operacyjny 4,25 mld $ (TTM). Straty na udziałach kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe obniżają zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
Capex: 2,2% przychodów (rok temu 3,1%)Zainwestowano 596 mln $ w ostatnich 4 kwartałach (-26,1% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 3,13 mld $ = 121,1% zysku netto.
Akcjonariuszom zwrócono 4,35 mld $ = 138,9% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 3,62 mld $ (rok temu 3,11 mld $), dywidendy: 731 mln $, wynagrodzenie w akcjach: 249 mln $ (TTM). Więcej niż wolne przepływy pieniężne: sfinansowane z gotówki lub długu.
Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 1,8%Akcji rozwodnionych w Q2 '26: 269 mln, rok wcześniej: 274 mln.
Dług netto: 17,3 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 462 mln $, dług z leasingiem: 17,8 mld $; rok temu dług netto: 15,9 mld $.

Ostatni kwartał: Q2 '26

Kwartał zakończony 2026-06-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.

Kwartał na tle roku wcześniej

	Q2 '26	Rok temu	Zmiana
Przychody	7,07 mld $	6,74 mld $	+4,8%
Marża brutto	22,0%	26,9%	-4,9 pkt proc.
Zysk operacyjny	1,23 mld $	1,24 mld $	-0,6%
Marża operacyjna	17,4%	18,3%	-0,9 pkt proc.
Zysk netto	766 mln $	763 mln $	+0,4%
Rozwodniony EPS	2,84 $	2,78 $	+2,2%
Przepływy operacyjne	948 mln $	643 mln $	+47,4%
Capex	152 mln $	155 mln $	-1,9%
Wolne przepływy pieniężne	796 mln $	488 mln $	+63,1%
R&D	0 $	0 $	–
Wynagrodzenie w akcjach	66 mln $	58 mln $	+13,8%

Raport vs konsensus

2026-08-03

	Wynik	Konsensus	vs konsensus
Przychody	7,07 mld $	7,19 mld $	-1,7%
EPS (baza konsensusu)	3,19 $	3,06 $	+4,2%

Z raportu z 2026-08-03 za Q2 '26: przychody i EPS szacowany przez analityków (często skorygowany), więc może różnić się od EPS ze sprawozdań powyżej.

EPS vs konsensus

ostatnie 8 raportów

Przychody

Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.

Przychody, zysk operacyjny i wzrost

kwartalnie

Przychody według linii biznesowych

skumulowane, kwartalnie

Segment	Q2 '26	r/r	Udział	TTM	TTM r/r
Reimbursements	5,06 mld $	+2,6%	71,5%	19,8 mld $	+2,7%
Net fee revenues	1,55 mld $	–	21,9%	–	–
Fee Service	–	–	–	–	–
Franchise	–	–	–	–	–
Management Service, Base	–	–	–	–	–
Owned, leased, and other	466 mln $	–	6,6%	–	–
Owned, Leased and Other	–	–	–	–	–
Owned, leased, and other revenue	–	–	–	–	–

Przychody według regionów

udział w sumie

Segment	Q2 '26	r/r	Udział	TTM	TTM r/r	12 kwartałów
U.S. and Canada Segment	5,26 mld $	–	100,0%	–	–

Zyski segmentów

Zysk operacyjny według segmentów sprawozdawczych, odczytany z noty o segmentach w każdym 10-Q / 10-K (podziału zysku brakuje w większości źródeł danych).

Segmenty w Q2 '26

Segment	Przychody	r/r	Zysk operacyjny	r/r	Marża	Marża rok temu	Zysk operacyjny TTM
US And Canada Segment	–	–	770 mln $	-2,0%	–	–	2,67 mld $
EMEA Segment	–	–	144 mln $	-8,3%	–	–	510 mln $
Greater China	–	–	55 mln $	+3,8%	–	–	187 mln $
APEC	–	–	69 mln $	-9,2%	–	–	285 mln $
Corporate (unallocated)	–	–	–	–	–	–	–

Zysk operacyjny według segmentów

kwartalnie

Marża operacyjna segmentów

kwartalnie

Czwarte kwartały są wyliczone: 10-K podaje cały rok, od którego odejmuje się trzy kwartały z 10-Q.

Marże i struktura kosztów

Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.

Marże

kwartalnie

Koszty jako % przychodów

kwartalnie

Przepływy pieniężne i alokacja kapitału

Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.

Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne

kwartalnie

Wykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne

lata obrotowe

Ostatnie 4 kwartały

rachunek przepływów pieniężnych

Przepływy operacyjne: 3,73 mld $
Capex: -596 mln $
Skup akcji: -3,62 mld $
Dywidendy: -731 mln $
Przejęcia: 0 $
Dług netto zaciągnięty: 1,27 mld $
Wynagrodzenie w akcjach: 249 mln $
Wolne przepływy pieniężne: 3,13 mld $
Zwrócone akcjonariuszom / FCF: 138,9%

Liczba akcji i EPS

kwartalnie, rozwodniony

Bilans

Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.

Gotówka, inwestycje i dług

końce kwartałów

Wycena i zwroty

Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.

Wskaźniki i zwroty

TTM vs 5 lat obrotowych

	Teraz	Średnia 5 lat	Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim
P/E (TTM)	41,6×	31,5×	20,5× – 49,2×
EV / EBITDA	24,1×	21,9×	15,0× – 33,7×
EV / przychody	4,5×	3,7×	2,8× – 4,6×
Cena / FCF	33,2×	35,0×	23,8× – 54,4×
Cena / wartość księgowa	-23,7×	61,6× 2 z 5 lat	38,2× – 85,0×
Rentowność FCF	3,0%	3,1%	1,8% – 4,2%
Zwrot z zainwestowanego kapitału	18,6%	14,5%	8,2% – 19,1%
Zwrot z kapitału własnego	-66,7%	-21,5%	-452,1% – 415,1%

Analitycy

Cel konsensusu 389,25 $ (-2,5%)
zakres 343,00 $ – 426,00 $ · rekomendacja Hold

Zdecydowanie kupuj0

Kupuj23

Trzymaj28

Sprzedaj1

Zdecydowanie sprzedaj0

Perspektywy

Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.

Prognozy konsensusu

Rok obrotowy	Przychody	Wzrost	EPS	Wzrost	P/E przy dzisiejszej cenie	Analitycy (EPS)
FY2026	27,8 mld $	+6,1%	11,75 $	+23,8%	34,0×	18
FY2027	29,4 mld $	+5,9%	13,10 $	+11,5%	30,5×	20
FY2028	31 mld $	+5,3%	14,54 $	+10,9%	27,5×	12
FY2029	31,9 mld $	+2,9%	16,16 $	+11,2%	24,7×	9
FY2030	32,6 mld $	+2,1%	18,87 $	+16,8%	21,2×	5

Sprawozdania finansowe

Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.

Rachunek zysków i stratPrzychody, koszty, zysk operacyjny, zysk netto i EPSOtwórz BilansGotówka, inwestycje, aktywa, dług, zobowiązania i kapitałOtwórzPrzepływy pieniężnePrzepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne, skup akcji i dywidendyOtwórz

Wszystkie pozycje raportu

Wszystkie pozycje (208), które Marriott International, Inc. oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).

Pozycja (nazwa SEC)	Ostatni kwartał	Rok temu	r/r	Ost. FY	Popr. FY	r/r
Accounts and Financing Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current	3,34 mld $	2,98 mld $	+11,9%	2,91 mld $	2,8 mld $	+4,1%
Accounts and Financing Receivable, Allowance for Credit Loss	212 mln $2025-12-31	199 mln $	+6,5%	212 mln $	199 mln $	+6,5%
Accounts Payable, Trade, Current	819 mln $	778 mln $	+5,3%	814 mln $	763 mln $	+6,7%
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss	215 mln $	209 mln $	+2,9%	–	–	–
Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment	947 mln $2025-12-31	881 mln $	+7,5%	947 mln $	881 mln $	+7,5%
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax	-685 mln $	-674 mln $	-1,6%	-642 mln $	-1,06 mld $	+39,6%
Additional Paid in Capital, Common Stock	6,37 mld $	6,19 mld $	+2,9%	6,35 mld $	6,18 mld $	+2,8%
Advertising Expense	–	–	–	999 mln $	993 mln $	+0,6%
Amortization of Intangible Assets	–	–	–	313 mln $	255 mln $	+22,7%
Assets	28,1 mld $	27,3 mld $	+2,7%	27,5 mld $	26,2 mld $	+5,2%
Assets, Current	4,23 mld $	4,03 mld $	+4,8%	3,58 mld $	3,49 mld $	+2,8%
Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value	462 mln $	671 mln $	-31,1%	358 mln $	396 mln $	-9,6%
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents	472 mln $	692 mln $	-31,8%	371 mln $	425 mln $	-12,7%
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect	4 mln $	146 mln $	-97,3%	-54 mln $	59 mln $	-191,5%
Common Stock, Capital Shares Reserved for Future Issuance	10 mln2025-12-31	11 mln	-9,1%	10 mln	11 mln	-9,1%
Common Stock, Dividends, Per Share, Cash Paid	0,73 $	0,67 $	+9,0%	–	–	–
Common Stock, Dividends, Per Share, Declared	–	–	–	2,64 $	2,41 $	+9,5%
Common Stock, Par or Stated Value Per Share	0,01 $2025-12-31	0,01 $	0,0%	0,01 $	0,01 $	0,0%
Common Stock, Shares Authorized	800 mln2025-12-31	800 mln	0,0%	800 mln	800 mln	0,0%
Common Stock, Shares, Outstanding	266 mln2025-12-31	277 mln	-3,9%	266 mln	277 mln	-3,9%
Common Stock, Value, Issued	5 mln $	5 mln $	0,0%	5 mln $	5 mln $	0,0%
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent	796 mln $	1,05 mld $	-24,3%	3,02 mld $	1,96 mld $	+54,3%
Costs and Expenses	5,84 mld $	5,51 mld $	+6,1%	22 mld $	21,3 mld $	+3,3%
Current Federal Tax Expense (Benefit)	–	–	–	409 mln $	447 mln $	-8,5%
Current Foreign Tax Expense (Benefit)	–	–	–	252 mln $	282 mln $	-10,6%
Current Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	731 mln $	853 mln $	-14,3%
Current State and Local Tax Expense (Benefit)	–	–	–	70 mln $	124 mln $	-43,5%
Debt and Lease Obligation	16,9 mld $	15,7 mld $	+8,0%	16,2 mld $	14,4 mld $	+12,2%
Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	-8 mln $	-125 mln $	+93,6%
Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	74 mln $	67 mln $	+10,4%
Deferred Income Tax Assets, Net	524 mln $	611 mln $	-14,2%	570 mln $	650 mln $	-12,3%
Deferred Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	62 mln $	-77 mln $	+180,5%
Deferred Income Tax Liabilities, Net	99 mln $	59 mln $	+67,8%	79 mln $	81 mln $	-2,5%
Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	-4 mln $	-19 mln $	+78,9%
Deferred Tax Asset, Interest Carryforward	106 mln $2025-12-31	123 mln $	-13,8%	106 mln $	123 mln $	-13,8%
Deferred Tax Assets, Deferred Income	114 mln $2025-12-31	114 mln $	0,0%	114 mln $	114 mln $	0,0%
Deferred Tax Assets, Gross	2,36 mld $2025-12-31	2,4 mld $	-1,7%	2,36 mld $	2,4 mld $	-1,7%
Deferred Tax Assets, Net	491 mln $2025-12-31	569 mln $	-13,7%	491 mln $	569 mln $	-13,7%
Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance	1,35 mld $2025-12-31	1,33 mld $	+1,4%	1,35 mld $	1,33 mld $	+1,4%
Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards	982 mln $2025-12-31	1,05 mld $	-6,1%	982 mln $	1,05 mld $	-6,1%
Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards, Subject to Expiration	2,87 mld $2025-12-31	2,96 mld $	-3,2%	2,87 mld $	2,96 mld $	-3,2%
Deferred Tax Assets, Other	47 mln $2025-12-31	36 mln $	+30,6%	47 mln $	36 mln $	+30,6%
Deferred Tax Assets, Property, Plant and Equipment	29 mln $2025-12-31	15 mln $	+93,3%	29 mln $	15 mln $	+93,3%
Deferred Tax Assets, Tax Credit Carryforwards	64 mln $2025-12-31	62 mln $	+3,2%	64 mln $	62 mln $	+3,2%
Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Employee Benefits	289 mln $2025-12-31	302 mln $	-4,3%	289 mln $	302 mln $	-4,3%
Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Reserves and Accruals, Reserves	134 mln $2025-12-31	153 mln $	-12,4%	134 mln $	153 mln $	-12,4%
Deferred Tax Assets, Valuation Allowance	1,01 mld $2025-12-31	1,07 mld $	-5,5%	1,01 mld $	1,07 mld $	-5,5%
Deferred Tax Liabilities, Gross	861 mln $2025-12-31	764 mln $	+12,7%	861 mln $	764 mln $	+12,7%
Deferred Tax Liabilities, Leasing Arrangements	245 mln $2025-12-31	223 mln $	+9,9%	245 mln $	223 mln $	+9,9%
Deferred Tax Liabilities, Other	32 mln $2025-12-31	64 mln $	-50,0%	32 mln $	64 mln $	-50,0%
Deferred Tax Liabilities, Other Finite-Lived Assets	584 mln $2025-12-31	477 mln $	+22,4%	584 mln $	477 mln $	+22,4%
Defined Contribution Plan, Cost	–	–	–	264 mln $	240 mln $	+10,0%
Depreciation	–	–	–	145 mln $	128 mln $	+13,3%
Dividends, Cash	–	–	–	718 mln $	682 mln $	+5,3%
Dividends, Common Stock	192 mln $	183 mln $	+4,9%	–	–	–
Earnings Per Share, Basic	2,90 $	2,78 $	+4,3%	9,53 $	8,36 $	+14,0%
Earnings Per Share, Diluted	2,90 $	2,78 $	+4,3%	9,51 $	8,33 $	+14,2%
Effective Income Tax Rate Reconciliation at Federal Statutory Income Tax Rate, Amount	–	–	–	713 mln $	–	–
Effective Income Tax Rate Reconciliation, at Federal Statutory Income Tax Rate, Percent	–	–	–	21,0%	21,0%	0,0%
Effective Income Tax Rate Reconciliation, Change in Deferred Tax Assets Valuation Allowance, Amount	–	–	–	-56 mln $	–	–

Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.

Źródła

Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki, prognozy: Financial Modeling Prep. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30, 10-Q 2024-06-30

Dane na 2026-11-01