Finanse International Business Machines (IBM)
NYSE · Technology · Information Technology Services · Pracownicy: 264 300 · CEO: Arvind Krishna
- Cena
- 257,81 $ -0,18%
- Kapitalizacja
- 244 mld $
- Wartość przedsiębiorstwa
- 302 mld $
- Ostatni raport
- Q3 '26 złożony 2026-10-22
- Następny raport
- 2027-01-27 Prognoza EPS: 4,63 $
Przychody (TTM)69,9 mld $+6,8% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały
Marża operacyjna (TTM)18,0%+0,5 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 12,6 mld $
Zysk netto (TTM)11,2 mld $+41,3% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi
Wolne przepływy pieniężne (TTM)14,3 mld $+17,8% rok do rokuCapex: 1,49 mld $
Rozwodniony EPS (TTM)11,76 $+40,7% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów
Gotówka netto-56,1 mld $-8,4% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług
Wycena i kluczowe wskaźniki
- Kapitalizacja
- 244 mld $ EV 302 mld $
- Przychody
- 69,9 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Wzrost przychodów
- +5% Konsensus na FY2026
- Marża netto
- 16,0% Zysk netto / przychody, TTM
- P/E
- 21,7× Prognozowany 20,8× (FY2026)
- P/S
- 3,5× Cena / przychody, TTM
- EV / EBITDA
- 17,0× TTM
- Wolne przepływy pieniężne
- 14,3 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Zysk netto
- 11,2 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Prognoza przychodów
- 70,6 mld $ Konsensus na FY2026
- Zysk
- 2027-01-27 Prognoza przychodów: 20,4 mld $
- Dywidenda
- 6,74 $ Na akcję, ostatnie 12 miesięcy
Najważniejsze wnioski
Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.
- Ostatni raport (2026-10-21): przychody powyżej o 1,7%, EPS powyżej o 3,5%Przychody 17,1 mld $ wobec oczekiwanych 16,8 mld $ (+1,7%); EPS 2,95 $ wobec 2,85 $ (+3,5%).
- Wzrost przychodów zwalnia: r/r 4,7%Przychody za Q3 '26: 17,1 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 8,0%.
- Marża operacyjna 18,0% (TTM), zmiana r/r: +0,5 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 10,1%, przychody: wzrost 6,8%.
- Straty nieoperacyjne pochłaniają 19,6% zysku przed opodatkowaniemZysk przed opodatkowaniem 10,5 mld $, zysk operacyjny 12,6 mld $ (TTM). Straty na udziałach kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe obniżają zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
- Capex: 2,1% przychodów (rok temu 2,0%)Zainwestowano 1,49 mld $ w ostatnich 4 kwartałach (+14,1% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 14,3 mld $ = 128,4% zysku netto.
- Akcjonariuszom zwrócono 7,15 mld $ = 49,9% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 817 mln $ (rok temu 0 $), dywidendy: 6,34 mld $, wynagrodzenie w akcjach: 1,47 mld $ (TTM).
- Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku wzrosła: 0,5%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 954 mln, rok wcześniej: 949 mln.
- Dług netto: 56,1 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 11,1 mld $, dług z leasingiem: 67,1 mld $; rok temu dług netto: 51,7 mld $.
Ostatni kwartał: Q3 '26
Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.
Kwartał na tle roku wcześniej
| Q3 '26 | Rok temu | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 17,1 mld $ | 16,3 mld $ | +4,7% |
| Marża brutto | 56,8% | 58,7% | -1,9 pkt proc. |
| Zysk operacyjny | 2,88 mld $ | 2,66 mld $ | +8,3% |
| Marża operacyjna | 16,8% | 16,3% | +0,6 pkt proc. |
| Zysk netto | 2,19 mld $ | 1,74 mld $ | +25,5% |
| Rozwodniony EPS | 2,30 $ | 1,84 $ | +25,0% |
| Przepływy operacyjne | 4,03 mld $ | 3,08 mld $ | +30,6% |
| Capex | 486 mln $ | 255 mln $ | +90,6% |
| Wolne przepływy pieniężne | 3,54 mld $ | 2,83 mld $ | +25,2% |
| R&D | 2,38 mld $ | 2,08 mld $ | +14,2% |
| Wynagrodzenie w akcjach | 535 mln $ | 443 mln $ | +20,8% |
Raport vs konsensus
2026-10-21| Wynik | Konsensus | vs konsensus | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 17,1 mld $ | 16,8 mld $ | +1,7% |
| EPS (baza konsensusu) | 2,95 $ | 2,85 $ | +3,5% |
Z raportu z 2026-10-21 za Q3 '26: przychody i EPS szacowany przez analityków (często skorygowany), więc może różnić się od EPS ze sprawozdań powyżej.
EPS vs konsensus
ostatnie 8 raportówPrzychody
Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.
Przychody, zysk operacyjny i wzrost
kwartalniePrzychody według linii biznesowych
skumulowane, kwartalnie| Segment | Q3 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Software | 7,8 mld $ | +8,3% | 45,6% | 31,6 mld $ | +9,7% | |
| Consulting | 5,34 mld $ | +0,2% | 31,2% | 21,3 mld $ | +1,9% | |
| Infrastructure Services | 3,71 mld $ | +4,2% | 21,7% | 16 mld $ | +7,8% | |
| Financing | 192 mln $ | -4,0% | 1,1% | 778 mln $ | +7,0% | |
| Segment Reconciling Items | 66 mln $ | +73,7% | 0,4% | 96 mln $ | -1,0% |
Przychody według regionów
udział w sumie| Segment | Q3 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Americas | 8,58 mld $ | +5,3% | 50,1% | 34,4 mld $ | +6,3% | |
| E M E A | 5,43 mld $ | +3,3% | 31,7% | 23,3 mld $ | +10,7% | |
| Asia Pacific | 3,1 mld $ | +5,6% | 18,1% | 12,2 mld $ | +1,5% |
Marże i struktura kosztów
Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.
Marże
kwartalnieKoszty jako % przychodów
kwartalniePrzepływy pieniężne i alokacja kapitału
Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.
Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne
kwartalnieWykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne
lata obrotoweOstatnie 4 kwartały
rachunek przepływów pieniężnych- Przepływy operacyjne
- 15,8 mld $
- Capex
- -1,49 mld $
- Skup akcji
- -817 mln $
- Dywidendy
- -6,34 mld $
- Przejęcia
- -11,7 mld $
- Dług netto zaciągnięty
- 347 mln $
- Wynagrodzenie w akcjach
- 1,47 mld $
- Wolne przepływy pieniężne
- 14,3 mld $
- Zwrócone akcjonariuszom / FCF
- 49,9%
Liczba akcji i EPS
kwartalnie, rozwodnionyBilans
Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.
Gotówka, inwestycje i dług
końce kwartałówWycena i zwroty
Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.
Wskaźniki i zwroty
TTM vs 5 lat obrotowych| Teraz | Średnia 5 lat | Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 21,7× | 35,6× | 19,9× – 77,4× |
| EV / EBITDA | 17,0× | 18,1× | 13,3× – 24,2× |
| EV / przychody | 4,3× | 3,6× | 2,9× – 4,9× |
| Cena / FCF | 17,0× | 15,9× | 11,9× – 22,8× |
| Cena / wartość księgowa | 6,9× | 6,9× | 5,8× – 8,5× |
| Rentowność FCF | 5,9% | 6,7% | 4,4% – 8,4% |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału | 9,9% | 8,3% | 6,3% – 10,4% |
| Zwrot z kapitału własnego | 32,9% | 25,1% | 7,5% – 33,3% |
Analitycy
Cel konsensusu 271,07 $ (+5,1%)
zakres 175,00 $ – 350,00 $ · rekomendacja Buy
Zdecydowanie kupuj1
Kupuj23
Trzymaj23
Sprzedaj5
Zdecydowanie sprzedaj0
Perspektywy
Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.
Prognozy konsensusu
| Rok obrotowy | Przychody | Wzrost | EPS | Wzrost | P/E przy dzisiejszej cenie | Analitycy (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 70,6 mld $ | +4,5% | 12,41 $ | +11,1% | 20,8× | 13 |
| FY2027 | 73,3 mld $ | +3,8% | 13,27 $ | +6,9% | 19,4× | 14 |
| FY2028 | 77,4 mld $ | +5,6% | 14,53 $ | +9,4% | 17,7× | 7 |
| FY2029 | 81,2 mld $ | +4,9% | 14,09 $ | -3,0% | 18,3× | 2 |
| FY2030 | 83,3 mld $ | +2,7% | 12,85 $ | -8,8% | 20,1× | 4 |
Sprawozdania finansowe
Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.
Wszystkie pozycje raportu
Wszystkie pozycje (359), które International Business Machines Corporation oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).
| Pozycja (nazwa SEC) | Ostatni kwartał | Rok temu | r/r | Ost. FY | Popr. FY | r/r |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1,23 mld $ | – | – | – | – | – | |
| 2,67 mld $ | – | – | – | – | – | |
| Accounts and Financing Receivables, Held-for-Sale, Not Part of Disposal Group, after Valuation Allowance | 774 mln $ | 745 mln $ | +3,9% | 1,13 mld $ | 900 mln $ | +25,7% |
| Accounts Payable, Current | 4,49 mld $ | 3,87 mld $ | +16,1% | 4,76 mld $ | 4,03 mld $ | +18,0% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 5,79 mld $ | 5,53 mld $ | +4,7% | 8,11 mld $ | 6,8 mld $ | +19,2% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss | 115 mln $ | 116 mln $ | -0,9% | 99 mln $ | 114 mln $ | -13,2% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 115 mln $ | 116 mln $ | -0,9% | 99 mln $ | 114 mln $ | -13,2% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Period Increase (Decrease) | 9 mln $ | 10 mln $ | -10,0% | 5 mln $ | -2 mln $ | +350,0% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Writeoff | 5 mln $ | 5 mln $ | 0,0% | 31 mln $ | 78 mln $ | -60,3% |
| Accrual for Environmental Loss Contingencies | 250 mln $2025-12-31 | 247 mln $ | +1,2% | 250 mln $ | 247 mln $ | +1,2% |
| Accrued Environmental Loss Contingencies, Noncurrent | 207 mln $2025-12-31 | 204 mln $ | +1,5% | 207 mln $ | 204 mln $ | +1,5% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -15 mld $ | -16 mld $ | +6,2% | -15,7 mld $ | -15,3 mld $ | -2,9% |
| Allowance for Doubtful Other Receivables, Current | 29 mln $ | 38 mln $ | -23,7% | 37 mln $ | 31 mln $ | +19,4% |
| Amortization of Intangible Assets | 828 mln $ | 699 mln $ | +18,5% | 2,74 mld $ | 2,5 mld $ | +9,5% |
| Assets | 155 mld $ | 146 mld $ | +5,9% | 152 mld $ | 137 mld $ | +10,7% |
| Assets for Plan Benefits, Defined Benefit Plan | 7,72 mld $ | 8,04 mld $ | -4,1% | 7,54 mld $ | 7,49 mld $ | +0,7% |
| Assets, Current | 31,2 mld $ | 32,7 mld $ | -4,7% | 36,9 mld $ | 34,5 mld $ | +7,1% |
| Assets, Fair Value Disclosure | 6,67 mld $ | – | – | 8,92 mld $ | 8,39 mld $ | +6,3% |
| Capitalized Contract Cost, Amortization | – | – | – | 1,66 mld $ | 1,36 mld $ | +21,9% |
| Capitalized Contract Cost, Net | 1,91 mld $2025-12-31 | 1,75 mld $ | +9,2% | 1,91 mld $ | 1,75 mld $ | +9,2% |
| Capitalized Contract Cost, Net, Current | 1,18 mld $ | 1,11 mld $ | +5,8% | 1,08 mld $ | 959 mln $ | +13,0% |
| Capitalized Contract Cost, Net, Noncurrent | 808 mln $ | 768 mln $ | +5,2% | 825 mln $ | 788 mln $ | +4,7% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 9,23 mld $ | 11,6 mld $ | -20,2% | 13,6 mld $ | 13,9 mld $ | -2,6% |
| Cash and Cash Equivalents, Fair Value Disclosure | 4,13 mld $ | – | – | 7,49 mld $ | 6,95 mld $ | +7,7% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 9,28 mld $ | 11,6 mld $ | -20,0% | 13,6 mld $ | 14,2 mld $ | -3,7% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 2,06 mld $ | -427 mln $ | +583,4% | -520 mln $ | 1,07 mld $ | -148,6% |
| Change in Unrealized Gain (Loss) on Hedged Item in Fair Value Hedge | 114 mln $ | -27 mln $ | +522,2% | -140 mln $ | 116 mln $ | -220,7% |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Cash Paid | 1,69 $ | 1,68 $ | +0,6% | 6,71 $ | 6,67 $ | +0,6% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,0% | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 4,69 mld | 4,69 mld | 0,0% | 4,69 mld | 4,69 mld | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 2,3 mld | 2,29 mld | +0,5% | 2,29 mld | 2,28 mld | +0,5% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 937 mln2025-12-31 | 926 mln | +1,2% | 937 mln | 926 mln | +1,2% |
| Common Stocks, Including Additional Paid in Capital | 65,1 mld $ | 62,8 mld $ | +3,7% | 63,3 mld $ | 61,4 mld $ | +3,2% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 2,36 mld $ | 1,8 mld $ | +30,7% | 10,1 mld $ | 9,52 mld $ | +6,6% |
| Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Current | 667 mln $ | 533 mln $ | +25,1% | 482 mln $ | 433 mln $ | +11,3% |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | 2,7 mld $ | 2,5 mld $ | +8,0% | 12,2 mld $ | 11 mld $ | +10,9% |
| Cost of Goods Sold, Sales-type Lease | 31 mln $ | 66 mln $ | -53,0% | 528 mln $ | 176 mln $ | +200,0% |
| Cost of Revenue | 7,39 mld $ | 6,97 mld $ | +6,0% | 28,2 mld $ | 27,2 mld $ | +3,8% |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -1,72 mld $ | -335 mln $ | -414,0% |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2,3 mld $ | 2,3 mld $ | +0,1% |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 135 mln $ | 152 mln $ | -11,2% |
| Debt and Equity Securities, Realized Gain (Loss) | -18 mln $ | 3 mln $ | -700,0% | -7 mln $ | 20 mln $ | -135,0% |
| Debt Instrument, Unamortized Discount | 791 mln $ | 815 mln $ | -2,9% | 806 mln $ | 824 mln $ | -2,2% |
| Debt Issuance Costs, Net | 199 mln $ | 191 mln $ | +4,2% | 185 mln $ | 168 mln $ | +10,1% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Allowance for Credit Loss, Period Increase (Decrease) | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| DebtSecuritiesAvailableForSaleExcludingAccruedInterestCurrent | 1,83 mld $ | 3,29 mld $ | -44,5% | 830 mln $ | 644 mln $ | +28,9% |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -119 mln $ | -2,2 mld $ | +94,6% |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -708 mln $ | 203 mln $ | -448,8% |
| Deferred Gain (Loss) on Discontinuation of Interest Rate Fair Value Hedge | 209 mln $ | 30 mln $ | +596,7% | 36 mln $ | 176 mln $ | -79,5% |
| Deferred Income Tax Assets, Net | 8,83 mld $ | 8,51 mld $ | +3,8% | 8,61 mld $ | 6,98 mld $ | +23,4% |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -957 mln $ | -2,33 mld $ | +58,9% |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | 781 mln $2025-12-31 | 815 mln $ | -4,2% | 781 mln $ | 815 mln $ | -4,2% |
| Deferred Revenue, Current | 15,2 mld $ | 13,9 mld $ | +9,3% | 16,1 mld $ | 13,9 mld $ | +15,8% |
| Deferred Revenue, Noncurrent | 4,32 mld $ | 3,86 mld $ | +11,8% | 4,27 mld $ | 3,62 mld $ | +17,9% |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -130 mln $ | -335 mln $ | +61,2% |
| Deferred Tax Assets, Deferred Income | 797 mln $2025-12-31 | 790 mln $ | +0,9% | 797 mln $ | 790 mln $ | +0,9% |
| Deferred Tax Assets, Goodwill and Intangible Assets | 3,34 mld $2025-12-31 | 2,48 mld $ | +34,6% | 3,34 mld $ | 2,48 mld $ | +34,6% |
| Deferred Tax Assets, Gross | 18,4 mld $2025-12-31 | 16,5 mld $ | +11,4% | 18,4 mld $ | 16,5 mld $ | +11,4% |
| Deferred Tax Assets, Hedging Transactions | 270 mln $2025-12-31 | 0 $ | – | 270 mln $ | 0 $ | – |
| Deferred Tax Assets, in Process Research and Development | 4,43 mld $2025-12-31 | 4,19 mld $ | +5,8% | 4,43 mld $ | 4,19 mld $ | +5,8% |
Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.
Źródła
Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki, prognozy: Financial Modeling Prep. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Dane na 2026-11-01