Finanse Adobe Inc. (ADBE)
NASDAQ · Technology · Software - Application · Pracownicy: 31 360 · CEO: Shantanu Narayen
- Cena
- 250,23 $ +0,85%
- Kapitalizacja
- 97,4 mld $
- Wartość przedsiębiorstwa
- 99,8 mld $
- Ostatni raport
- Q3 '26 złożony 2026-09-22
- Następny raport
- 2026-12-09 Prognoza EPS: 6,32 $
Przychody (TTM)26 mld $+12,0% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały
Marża operacyjna (TTM)35,7%-0,5 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 9,27 mld $
Zysk netto (TTM)7,28 mld $+4,7% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi
Wolne przepływy pieniężne (TTM)10,6 mld $+10,3% rok do rokuCapex: 214 mln $
Rozwodniony EPS (TTM)17,92 $+11,6% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów
Gotówka netto-1,12 mld $-61,4% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług
Wycena i kluczowe wskaźniki
- Kapitalizacja
- 97,4 mld $ EV 99,8 mld $
- Przychody
- 26 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Wzrost przychodów
- +12% Konsensus na FY2026
- Marża netto
- 28,0% Zysk netto / przychody, TTM
- P/E
- 13,9× Prognozowany 10,2× (FY2026)
- P/S
- 3,8× Cena / przychody, TTM
- EV / EBITDA
- 9,7× TTM
- Wolne przepływy pieniężne
- 10,6 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Zysk netto
- 7,28 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Prognoza przychodów
- 26,6 mld $ Konsensus na FY2026
- Zysk
- 2026-12-09 Prognoza przychodów: 6,83 mld $
- Dywidenda
- – Brak dywidendy
Najważniejsze wnioski
Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.
- Ostatni raport (2026-09-10): przychody powyżej o 1,0%, EPS powyżej o 0,8%Przychody 6,76 mld $ wobec oczekiwanych 6,69 mld $ (+1,0%); EPS 6,13 $ wobec 6,08 $ (+0,8%).
- Wzrost przychodów przyspiesza: r/r 12,9%Przychody za Q3 '26: 6,76 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 11,5%.
- Marża operacyjna 35,7% (TTM), zmiana r/r: -0,5 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 10,3%, przychody: wzrost 12,0%.
- Capex: 0,8% przychodów (rok temu 0,8%)Zainwestowano 214 mln $ w ostatnich 4 kwartałach (+10,9% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 10,6 mld $ = 145,4% zysku netto.
- Akcjonariuszom zwrócono 9,3 mld $ = 87,8% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 9,3 mld $ (rok temu 11,3 mld $), dywidendy: 0 $, wynagrodzenie w akcjach: 2,07 mld $ (TTM).
- Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 8,1%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 395 mln, rok wcześniej: 430 mln.
- Dług netto: 1,12 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 5,64 mld $, dług z leasingiem: 6,76 mld $; rok temu dług netto: 696 mln $.
Ostatni kwartał: Q3 '26
Kwartał zakończony 2026-08-28. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.
Kwartał na tle roku wcześniej
| Q3 '26 | Rok temu | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 6,76 mld $ | 5,99 mld $ | +12,9% |
| Marża brutto | 88,1% | 89,3% | -1,2 pkt proc. |
| Zysk operacyjny | 2,35 mld $ | 2,17 mld $ | +8,3% |
| Marża operacyjna | 34,8% | 36,3% | -1,5 pkt proc. |
| Zysk netto | 1,83 mld $ | 1,77 mld $ | +3,1% |
| Rozwodniony EPS | 4,62 $ | 4,18 $ | +10,5% |
| Przepływy operacyjne | 2,52 mld $ | 2,2 mld $ | +14,8% |
| Capex | 85 mln $ | 72 mln $ | +18,1% |
| Wolne przepływy pieniężne | 2,44 mld $ | 2,13 mld $ | +14,7% |
| R&D | 1,29 mld $ | 1,09 mld $ | +18,4% |
| Wynagrodzenie w akcjach | 539 mln $ | 497 mln $ | +8,5% |
Raport vs konsensus
2026-09-10| Wynik | Konsensus | vs konsensus | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 6,76 mld $ | 6,69 mld $ | +1,0% |
| EPS (baza konsensusu) | 6,13 $ | 6,08 $ | +0,8% |
Z raportu z 2026-09-10 za Q3 '26: przychody i EPS szacowany przez analityków (często skorygowany), więc może różnić się od EPS ze sprawozdań powyżej.
EPS vs konsensus
ostatnie 8 raportówPrzychody
Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.
Przychody, zysk operacyjny i wzrost
kwartalniePrzychody według linii biznesowych
skumulowane, kwartalnie| Segment | Q4 '25 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Digital Media | 4,62 mld $ | +11,4% | 74,6% | 17,6 mld $ | +11,3% | |
| Digital Experience | 1,52 mld $ | +8,7% | 24,5% | 5,86 mld $ | +9,3% | |
| Print And Publishing | 59 mln $ | -9,2% | 1,0% | 256 mln $ | -6,9% |
Przychody według regionów
udział w sumie| Segment | Q4 '25 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Americas | 3,97 mld $ | +11,8% | 58,8% | 15,3 mld $ | +10,5% | |
| EMEA | 1,85 mld $ | +16,8% | 27,4% | 7,06 mld $ | +15,8% | |
| Asia | 934 mln $ | +10,3% | 13,8% | 3,65 mld $ | +11,6% |
Marże i struktura kosztów
Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.
Marże
kwartalnieKoszty jako % przychodów
kwartalniePrzepływy pieniężne i alokacja kapitału
Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.
Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne
kwartalnieWykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne
lata obrotoweOstatnie 4 kwartały
rachunek przepływów pieniężnych- Przepływy operacyjne
- 10,8 mld $
- Capex
- -214 mln $
- Skup akcji
- -9,3 mld $
- Dywidendy
- 0 $
- Przejęcia
- 0 $
- Dług netto zaciągnięty
- 243 mln $
- Wynagrodzenie w akcjach
- 2,07 mld $
- Wolne przepływy pieniężne
- 10,6 mld $
- Zwrócone akcjonariuszom / FCF
- 87,8%
Liczba akcji i EPS
kwartalnie, rozwodnionyBilans
Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.
Gotówka, inwestycje i dług
końce kwartałówWycena i zwroty
Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.
Wskaźniki i zwroty
TTM vs 5 lat obrotowych| Teraz | Średnia 5 lat | Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 13,9× | 41,4× | 19,1× – 61,0× |
| EV / EBITDA | 9,7× | 29,2× | 14,0× – 44,7× |
| EV / przychody | 3,8× | 11,7× | 5,8× – 18,7× |
| Cena / FCF | 9,2× | 29,6× | 13,8× – 42,7× |
| Cena / wartość księgowa | 8,4× | 15,3× | 11,4× – 19,9× |
| Rentowność FCF | 10,9% | 4,0% | 2,3% – 7,2% |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału | 36,8% | 27,1% | 24,0% – 36,7% |
| Zwrot z kapitału własnego | 62,9% | 40,0% | 32,6% – 61,3% |
Analitycy
Cel konsensusu 260,61 $ (+4,1%)
zakres 190,00 $ – 379,00 $ · rekomendacja Hold
Zdecydowanie kupuj0
Kupuj28
Trzymaj29
Sprzedaj7
Zdecydowanie sprzedaj0
Perspektywy
Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.
Prognozy konsensusu
| Rok obrotowy | Przychody | Wzrost | EPS | Wzrost | P/E przy dzisiejszej cenie | Analitycy (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 26,6 mld $ | +11,9% | 24,48 $ | +46,6% | 10,2× | 22 |
| FY2027 | 29,1 mld $ | +9,2% | 27,73 $ | +13,3% | 9,0× | 24 |
| FY2028 | 31,5 mld $ | +8,5% | 31,42 $ | +13,3% | 8,0× | 15 |
| FY2029 | 34,4 mld $ | +9,2% | 37,26 $ | +18,6% | 6,7× | 11 |
| FY2030 | 37,4 mld $ | +8,6% | 34,84 $ | -6,5% | 7,2× | 6 |
Sprawozdania finansowe
Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.
Wszystkie pozycje raportu
Wszystkie pozycje (229), które Adobe Inc. oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).
| Pozycja (nazwa SEC) | Ostatni kwartał | Rok temu | r/r | Ost. FY | Popr. FY | r/r |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 529 mln $ | 337 mln $ | +57,0% | 417 mln $ | 361 mln $ | +15,5% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 2,08 mld $ | 2,09 mld $ | -0,6% | 2,34 mld $ | 2,07 mld $ | +13,1% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 12 mln $ | 14 mln $ | -14,3% | 13 mln $ | 14 mln $ | -7,1% |
| Accrued Income Taxes, Current | 63 mln $ | 154 mln $ | -59,1% | 153 mln $ | 119 mln $ | +28,6% |
| Accrued Income Taxes, Noncurrent | 567 mln $ | 502 mln $ | +12,9% | 469 mln $ | 548 mln $ | -14,4% |
| Accrued Liabilities, Current | 2,52 mld $ | 2,29 mld $ | +9,9% | 2,65 mld $ | 2,34 mld $ | +13,4% |
| Accrued Marketing Costs, Current | 227 mln $ | 191 mln $ | +18,8% | 197 mln $ | 176 mln $ | +11,9% |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 1,73 mld $2025-11-28 | 1,66 mld $ | +4,4% | 1,73 mld $ | 1,66 mld $ | +4,4% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -203 mln $ | -341 mln $ | +40,5% | -245 mln $ | -201 mln $ | -21,9% |
| Additional Paid in Capital | 17 mld $ | 15 mld $ | +13,5% | 15,4 mld $ | 13,4 mld $ | +14,5% |
| Advertising Expense | – | – | – | 1,37 mld $ | 1,04 mld $ | +31,7% |
| Amortization of Intangible Assets | 68 mln $ | 81 mln $ | -16,0% | 310 mln $ | 336 mln $ | -7,7% |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 10,4 mln | 5,9 mln | +76,3% | 5,1 mln | 1,9 mln | +168,4% |
| APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition | 539 mln $ | 497 mln $ | +8,5% | 1,94 mld $ | 1,83 mld $ | +5,9% |
| Assets | 30 mld $ | 28,8 mld $ | +4,3% | 29,5 mld $ | 30,2 mld $ | -2,4% |
| Assets, Current | 9,16 mld $ | 9,41 mld $ | -2,7% | 10,2 mld $ | 11,2 mld $ | -9,5% |
| Assets, Fair Value Disclosure | 5,33 mld $ | – | – | 6,4 mld $ | 7,51 mld $ | -14,7% |
| Capitalized Contract Cost, Amortization | – | – | – | 282 mln $ | 272 mln $ | +3,7% |
| Capitalized Contract Cost, Net | 815 mln $ | 731 mln $ | +11,5% | 721 mln $ | 717 mln $ | +0,6% |
| Capitalized Contract Cost, Net, Noncurrent | 464 mln $2025-11-28 | 464 mln $ | 0,0% | 464 mln $ | 464 mln $ | 0,0% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 4,36 mld $ | 4,98 mld $ | -12,5% | 5,43 mld $ | 7,61 mld $ | -28,7% |
| Cash, Cash Equivalents, and Short-term Investments | 5,64 mld $ | 5,94 mld $ | -5,1% | 6,6 mld $ | 7,89 mld $ | -16,4% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 4,36 mld $ | 4,98 mld $ | -12,5% | 5,43 mld $ | 7,61 mld $ | -28,7% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | -560 mln $ | 51 mln $ | -1198,0% | -2,18 mld $ | 472 mln $ | -562,3% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0% | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 900 mln | 900 mln | 0,0% | 900 mln | 900 mln | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 601 mln | 601 mln | 0,0% | 601 mln | 601 mln | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 391 mln | 420 mln | -6,9% | 413 mln | 441 mln | -6,3% |
| Common Stock, Value, Issued | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 1,87 mld $ | 1,76 mld $ | +6,1% | 7,09 mld $ | 5,64 mld $ | +25,5% |
| Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss | 238 mln $ | 229 mln $ | +3,9% | 241 mln $ | 248 mln $ | -2,8% |
| Contract with Customer, Liability | 7,2 mld $ | 6,53 mld $ | +10,3% | 7,03 mld $ | 6,26 mld $ | +12,3% |
| Contract with Customer, Liability, Current | 7,09 mld $ | 6,39 mld $ | +11,1% | 6,91 mld $ | 6,13 mld $ | +12,6% |
| Contract with Customer, Liability, Noncurrent | 110 mln $ | 149 mln $ | -26,2% | 125 mln $ | 128 mln $ | -2,3% |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | 1,23 mld $ | 1,08 mld $ | +13,9% | 6,14 mld $ | 5,87 mld $ | +4,6% |
| Contract with Customer, Refund Liability | 138 mln $ | 124 mln $ | +11,3% | 137 mln $ | 141 mln $ | -2,8% |
| Cost of Revenue | 763 mln $ | 642 mln $ | +18,8% | 2,55 mld $ | 2,36 mld $ | +8,2% |
| Cost, Amortization | 27 mln $ | 42 mln $ | -35,7% | 151 mln $ | 167 mln $ | -9,6% |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 1,51 mld $ | 1,29 mld $ | +16,8% |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 348 mln $ | 315 mln $ | +10,5% |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2,12 mld $ | 1,84 mld $ | +15,2% |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 261 mln $ | 232 mln $ | +12,5% |
| Debt Instrument, Unamortized Discount | – | – | – | 3 mln $2025-01-31 | – | – |
| Debt Issuance Costs, Gross | – | – | – | 9 mln $2025-01-31 | – | – |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax | 1 mln $ | 0 $ | – | 0 $ | 1 mln $ | -100,0% |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One | 533 mln $2026-02-27 | 675 mln $ | -21,0% | 1,06 mld $ | 269 mln $ | +295,2% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Fair Value | 558 mln $2026-02-27 | 677 mln $ | -17,6% | 1,16 mld $ | 273 mln $ | +326,4% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Realized Loss | – | – | – | 1 mln $ | 1 mln $ | 0,0% |
| Debt, Current | 1,6 mld $ | 0 $ | – | 0 $ | 1,5 mld $ | -100,0% |
| DebtSecuritiesAvailableForSaleAmortizedCostExcludingAccruedInterestAfterAllowanceForCreditLoss | 5,64 mld $ | 5,94 mld $ | -5,1% | 6,6 mld $ | 7,89 mld $ | -16,4% |
| Deferred Compensation Plan Assets | 391 mln $ | – | – | 342 mln $ | 283 mln $ | +20,8% |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -499 mln $ | -580 mln $ | +14,0% |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 40 mln $ | 179 mln $ | -77,7% |
| Deferred Income Tax Assets, Net | 1,93 mld $ | 2,09 mld $ | -7,8% | 2,19 mld $ | 1,66 mld $ | +31,9% |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -514 mln $ | -468 mln $ | -9,8% |
| Deferred Income Taxes and Tax Credits | 53 mln $ | -103 mln $ | +151,5% | -512 mln $ | -468 mln $ | -9,4% |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -55 mln $ | -67 mln $ | +17,9% |
| Deferred Tax Asset, Intra-entity Transfer, Asset Other than Inventory | 93 mln $2025-11-28 | 117 mln $ | -20,5% | 93 mln $ | 117 mln $ | -20,5% |
| Deferred Tax Assets, Capital Loss Carryforwards | 1,13 mld $2025-11-28 | 1,15 mld $ | -1,7% | 1,13 mld $ | 1,15 mld $ | -1,7% |
Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.
Źródła
Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki, prognozy: Financial Modeling Prep. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-08-28, 10-Q 2026-05-29, 10-Q 2026-02-27, 10-K 2025-11-28, 10-Q 2025-08-29, 10-Q 2025-05-30, 10-Q 2025-02-28, 10-K 2024-11-29, 10-Q 2024-08-30
Dane na 2026-11-01