Finanzas de Altria (MO)

NYSE · Consumer Defensive · Tobacco · 5900 empleados · CEO Salvatore Mancuso

Precio: 78,03 $ +1,67 %
Capitalización: 130 mil M $
Valor empresa: 151 mil M $
Último informe: Q3 '26 presentado el 2026-10-29
Próximo informe: 2027-02-04 BPA est. 1,39 $

Ingresos (TTM)21,3 mil M $+5,6 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margen operativo (TTM)57,9 %-1,6 pp vs hace un añoResultado operativo 12,3 mil M $

Beneficio neto (TTM)8120 M $-8,5 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas

Flujo de caja libre (TTM)9070 M $-1,3 % vs hace un añoCapex 351 M $

BPA diluido (TTM)4,84 $-7,6 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres

Caja neta-21,4 mil M $+3,9 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda

Valoración y cifras clave

Capitalización: 130 mil M $
Ingresos: 21,3 mil M $
Crecimiento de ingresos: +3 %
Margen neto: 38,1 %
P/E: 16,1×
P/S: 6,1×
EV / EBITDA: 12,6×
Flujo de caja libre: 9070 M $
Beneficio neto: 8120 M $
Ingresos estimados: 20,7 mil M $
Resultados: 2027-02-04
Dividendo: 4,29 $

Conclusiones clave

Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.

Último informe (2026-10-29): ingresos superó en 2,4 %, BPA superó en 0,7 %Ingresos 5440 M $ vs 5310 M $ esperados (+2,4 %); BPA 1,52 $ vs 1,51 $ (+0,7 %).
El crecimiento de ingresos se frena: 3,6 % interanualIngresos de Q3 '26: 5440 M $, frente a una media de 4,8 % en los cuatro trimestres anteriores.
Margen operativo 57,9 % (TTM), -1,6 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció 2,8 % y los ingresos 5,6 %.
16,5 % del beneficio antes de impuestos se pierde por resultados no operativos negativosResultado antes de impuestos 10,6 mil M $ vs resultado operativo 12,3 mil M $ (TTM). Las pérdidas por participaciones y otras partidas extraordinarias reducen el beneficio neto y el BPA - el resultado operativo mide mejor el negocio.
Capex: 1,6 % de los ingresos (hace un año 0,8 %)351 M $ invertidos en los últimos 4 trimestres (+105,3 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 9070 M $ = 111,8 % del beneficio neto.
Se devolvieron 8140 M $ a los accionistas = 89,7 % del flujo de caja libreRecompras 1020 M $ (hace un año 1020 M $), dividendos 7120 M $, remuneración en acciones 0 $ (TTM).
Acciones diluidas: 0,9 % menos en un año1670 M acciones diluidas en Q3 '26, 1680 M un año antes.
Deuda neta 21,4 mil M $Efectivo + inversiones a corto plazo 2700 M $, deuda incl. arrendamientos 24,1 mil M $; hace un año deuda neta 22,2 mil M $.
All other segments: ingresos +400,0 %, margen -733,3 % (antes 1900,0 %)Segmento reportado de mayor crecimiento en Q3 '26: resultado operativo -88 M $ sobre ingresos de 12 M $ (de la nota de segmentos del informe).

Último trimestre: Q3 '26

Trimestre cerrado el 2026-09-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.

Trimestre vs hace un año

	Q3 '26	Hace 1 año	Cambio
Ingresos	5440 M $	5250 M $	+3,6 %
Margen bruto	72,4 %	72,6 %	-0,2 pp
Resultado operativo	3310 M $	3230 M $	+2,5 %
Margen operativo	60,9 %	61,6 %	-0,7 pp
Beneficio neto	2520 M $	2380 M $	+6,0 %
BPA diluido	1,51 $	1,41 $	+7,1 %
Flujo de caja operativo	3110 M $	3090 M $	+0,5 %
Capex	109 M $	54 M $	+101,9 %
Flujo de caja libre	3000 M $	3040 M $	-1,3 %
R&D	0 $	0 $	–
Remuneración en acciones	0 $	0 $	–

Publicado vs consenso

2026-10-29

	Real	Consenso	vs consenso
Ingresos	5440 M $	5310 M $	+2,4 %
BPA (base del consenso)	1,52 $	1,51 $	+0,7 %

Del informe del 2026-10-29 para Q3 '26: ingresos y el BPA que estiman los analistas (a menudo ajustado), por lo que puede diferir del BPA de los estados de arriba.

BPA vs consenso

últimos 8 informes

Ingresos

De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.

Ingresos, resultado operativo y crecimiento

trimestral

Ingresos por línea de negocio

apilado, trimestral

Segmento	Q3 '26	a/a	Peso	TTM	TTM a/a
Smokeable Products	5430 M $	+0,8 %	88,6 %	20,7 mil M $	+0,3 %
Smokeless Products	688 M $	-0,1 %	11,2 %	2780 M $	-0,4 %
Other Segments	12 M $	+400,0 %	0,2 %	53 M $	+630,0 %

Beneficio por segmento

Resultado operativo por segmento reportado, leído de la nota de segmentos de cada 10-Q / 10-K (el desglose de beneficios que la mayoría de feeds de datos omite).

Segmentos en Q3 '26

Segmento	Ingresos	a/a	Resultado operativo	a/a	Margen	Margen hace un año	Resultado operativo TTM
Smokeable Products Segment	5430 M $	+0,8 %	3050 M $	+3,8 %	56,2 %	54,6 %	11,3 mil M $
Oral Tobacco Segment	688 M $	-0,1 %	434 M $	-5,4 %	63,1 %	66,6 %	1690 M $
All other segments	12 M $	+400,0 %	-88 M $	-15,8 %	-733,3 %	1900,0 %	728 M $

Resultado operativo por segmento

trimestral

Margen operativo por segmento

trimestral

Los cuartos trimestres son derivados: el 10-K reporta el año completo, menos los tres trimestres de los 10-Q.

Márgenes y estructura de costes

Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.

Márgenes

trimestral

Costes como % de ingresos

trimestral

Flujo de caja y asignación de capital

El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.

Flujo operativo, capex, flujo de caja libre

trimestral

Usos del efectivo vs flujo operativo

ejercicios

Últimos 4 trimestres

estado de flujos de efectivo

Flujo de caja operativo: 9420 M $
Capex: -351 M $
Recompras: -1020 M $
Dividendos: -7120 M $
Adquisiciones: 0 $
Deuda neta emitida: -1570 M $
Remuneración en acciones: 0 $
Flujo de caja libre: 9070 M $
Devuelto a accionistas / FCF: 89,7 %

Número de acciones y BPA

trimestral, diluido

Balance

Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.

Efectivo, inversiones y deuda

cierres trimestrales

Valoración y rentabilidades

Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.

Múltiplos y rentabilidades

TTM vs 5 ejercicios

	Ahora	Media 5 años	Dónde está hoy dentro del rango de 5 años
P/E (TTM)	16,1×	16,1×	8,0× – 35,4×
EV / EBITDA	12,6×	11,8×	7,4× – 21,1×
EV / Ventas	7,1×	5,2×	4,6× – 5,9×
Precio / FCF	14,3×	10,0×	7,8× – 10,7×
Precio / Valor contable	-58,5×	–	–
Rentabilidad FCF	7,0 %	10,2 %	9,4 % – 12,8 %
Rentabilidad del capital invertido	34,5 %	30,4 %	23,3 % – 34,3 %
Rentabilidad sobre patrimonio	-279,7 %	-246,1 %	-503,3 % – -145,1 %

Analistas

Precio objetivo de consenso 72,50 $ (-7,1 %)
rango 58,00 $ – 85,00 $ · recomendación Buy

Compra fuerte0

Comprar16

Mantener9

Vender1

Venta fuerte0

Perspectivas

Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.

Estimaciones de consenso

Ejercicio	Ingresos	Crecimiento	BPA	Crecimiento	P/E al precio actual	Analistas (BPA)
FY2026	20,7 mil M $	+2,8 %	5,69 $	+38,4 %	13,7×	7
FY2027	20,9 mil M $	+1,1 %	5,91 $	+3,9 %	13,2×	8
FY2028	21,3 mil M $	+1,6 %	6,16 $	+4,3 %	12,7×	4
FY2029	21,5 mil M $	+1,2 %	6,31 $	+2,4 %	12,4×	1
FY2030	22,6 mil M $	+5,1 %	6,70 $	+6,1 %	11,7×	1

Estados financieros

Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.

Cuenta de resultadosIngresos, costes, resultado operativo, beneficio neto y BPAAbrir BalanceEfectivo, inversiones, activos, deuda, pasivos y patrimonio netoAbrir Flujos de efectivoFlujo operativo, capex, flujo de caja libre, recompras y dividendosAbrir

Cada línea reportada

Las 227 cifras que Altria Group, Inc. etiquetó en sus 10-Q / 10-K recientes, con la etiqueta oficial de la SEC y su definición - incluidas las notas (arrendamientos, impuestos, recompras, empleados, ...).

Línea (etiqueta SEC)	Último trimestre	Hace 1 año	a/a	Último ej.	Ej. anterior	a/a
Accounts Payable, Current	778 M $	662 M $	+17,5 %	750 M $	700 M $	+7,1 %
Accrued Marketing Costs, Current	980 M $	886 M $	+10,6 %	928 M $	688 M $	+34,9 %
Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment	2920 M $	2930 M $	-0,4 %	2960 M $	2920 M $	+1,4 %
Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, after Tax	1420 M $2025-12-31	1390 M $	+1,7 %	1420 M $	1390 M $	+1,7 %
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax	-2210 M $	-2710 M $	+18,3 %	-2630 M $	-2400 M $	-9,5 %
Additional Paid in Capital, Common Stock	5920 M $	5910 M $	+0,2 %	5920 M $	5910 M $	+0,3 %
Allowance for Doubtful Accounts, Premiums and Other Receivables	0 $2025-09-30	0 $	–	0 $2024-12-31	0 $	–
Amortization of Intangible Assets	21 M $	38 M $	-44,7 %	132 M $	139 M $	-5,0 %
Asset Impairment Charges	–	–	–	2130 M $	–	–
Assets	34,5 mil M $	35 mil M $	-1,5 %	35 mil M $	35,2 mil M $	-0,5 %
Assets, Current	4800 M $	5120 M $	-6,3 %	5930 M $	4510 M $	+31,4 %
Buildings and Improvements, Gross	1570 M $2025-12-31	1550 M $	+1,4 %	1570 M $	1550 M $	+1,4 %
Business Exit Costs	3 M $	2 M $	+50,0 %	8 M $	35 M $	-77,1 %
Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value	2700 M $	3470 M $	-22,3 %	4470 M $	3130 M $	+43,1 %
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents	2710 M $	3500 M $	-22,5 %	4490 M $	3160 M $	+42,2 %
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Including Disposal Group and Discontinued Operations	2710 M $	–	–	–	–	–
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect	330 M $	2190 M $	-84,9 %	1330 M $	-563 M $	+336,9 %
Common Stock, Dividends, Per Share, Declared	1,11 $	1,06 $	+4,7 %	4,16 $	4,00 $	+4,0 %
Common Stock, Par or Stated Value Per Share	0,33 $	0,33 $	0,0 %	0,33 $	0,33 $	0,0 %
Common Stock, Shares Authorized	12 mil M2025-12-31	12 mil M	0,0 %	12 mil M	12 mil M	0,0 %
Common Stock, Shares, Issued	2810 M	2810 M	0,0 %	2810 M	2810 M	0,0 %
Common Stock, Shares, Outstanding	1670 M2025-12-31	1690 M	-1,0 %	1670 M	1690 M	-1,0 %
Common Stock, Value, Issued	935 M $	935 M $	0,0 %	935 M $	935 M $	0,0 %
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest	-4 M $	0 $	–	0 $2022-12-31	0 $	–
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent	2690 M $	2500 M $	+7,6 %	6720 M $	11,5 mil M $	-41,8 %
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest	2680 M $	2500 M $	+7,4 %	6050 M $2022-12-31	3760 M $	+60,9 %
Construction in Progress, Gross	320 M $2025-12-31	199 M $	+60,8 %	320 M $	199 M $	+60,8 %
Contract with Customer, Liability	165 M $	167 M $	-1,2 %	231 M $	215 M $	+7,4 %
Cost of Goods and Services Sold	1500 M $	1440 M $	+4,2 %	5600 M $	6080 M $	-7,9 %
Current Federal Tax Expense (Benefit)	–	–	–	2350 M $	927 M $	+153,3 %
Current Foreign Tax Expense (Benefit)	–	–	–	0 $	0 $	–
Current Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	2760 M $	1440 M $	+91,1 %
Current State and Local Tax Expense (Benefit)	–	–	–	410 M $	516 M $	-20,5 %
Debt Instrument, Unamortized Discount (Premium), Net	78 M $2025-12-31	76 M $	+2,6 %	78 M $	76 M $	+2,6 %
Debt Issuance Costs, Net	129 M $2025-12-31	128 M $	+0,8 %	129 M $	128 M $	+0,8 %
Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	-259 M $	764 M $	-133,9 %
Deferred Income Tax Expense (Benefit)	60 M $	-227 M $	+126,4 %	-316 M $	951 M $	-133,2 %
Deferred Income Tax Liabilities, Net	3580 M $	3460 M $	+3,3 %	3370 M $	3750 M $	-10,1 %
Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	-57 M $	187 M $	-130,5 %
Deferred Tax Assets, Capital Loss Carryforwards	–	–	–	1400 M $2024-10-31	–	–
Deferred Tax Assets, Gross	1640 M $2025-12-31	1800 M $	-8,8 %	1640 M $	1800 M $	-8,8 %
Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Postretirement Benefits	264 M $2025-12-31	270 M $	-2,2 %	264 M $	270 M $	-2,2 %
Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Reserves and Accruals, Legal Settlements	520 M $2025-12-31	585 M $	-11,1 %	520 M $	585 M $	-11,1 %
Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Reserves and Accruals, Reserves	348 M $2025-09-29	–	–	348 M $2025-09-29	–	–
Deferred Tax Assets, Valuation Allowance	779 M $2025-12-31	668 M $	+16,6 %	779 M $	668 M $	+16,6 %
Deferred Tax Liabilities, Gross	4220 M $2025-12-31	4880 M $	-13,4 %	4220 M $	4880 M $	-13,4 %
Deferred Tax Liabilities, Intangible Assets	2750 M $2025-12-31	3030 M $	-9,4 %	2750 M $	3030 M $	-9,4 %
Deferred Tax Liabilities, Investment in Noncontrolled Affiliates	1090 M $2025-12-31	1370 M $	-20,8 %	1090 M $	1370 M $	-20,8 %
Deferred Tax Liabilities, Net	3360 M $2025-12-31	3740 M $	-10,3 %	3360 M $	3740 M $	-10,3 %
Deferred Tax Liabilities, Other	35 M $2025-12-31	133 M $	-73,7 %	35 M $	133 M $	-73,7 %
Deferred Tax Liabilities, Property, Plant and Equipment	231 M $2025-12-31	235 M $	-1,7 %	231 M $	235 M $	-1,7 %
Defined Benefit Plan, Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Prior Service Cost (Credit), before Tax	-158 M $2025-12-31	-198 M $	+20,2 %	-158 M $	-198 M $	+20,2 %
Defined Benefit Plan, Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Gain (Loss), before Tax	-2080 M $2025-12-31	-2090 M $	+0,5 %	-2080 M $	-2090 M $	+0,5 %
Defined Contribution Plan, Cost	–	–	–	110 M $	112 M $	-1,8 %
Depreciation	39 M $	32 M $	+21,9 %	134 M $	147 M $	-8,8 %
Depreciation, Depletion and Amortization	60 M $	70 M $	-14,3 %	266 M $	286 M $	-7,0 %
Disposal Group, Not Discontinued Operation, Gain (Loss) on Disposal	–	–	–	0 $	2700 M $	-100,0 %
Dividends Payable, Current	1860 M $	1790 M $	+3,9 %	1780 M $	1730 M $	+2,9 %
Dividends, Common Stock, Cash	1850 M $	1790 M $	+3,9 %	7010 M $	6840 M $	+2,5 %
Earnings Per Share, Basic	1,51 $	1,41 $	+7,1 %	4,12 $	6,54 $	-37,0 %

Fuente: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Los trimestres del flujo de caja se derivan de las cifras acumuladas del año que etiquetan los 10-Q. Los desgloses por segmento se etiquetan con dimensiones y se muestran en la sección de segmentos.

Fuentes

Estados financieros, ingresos por segmento, métricas, estimaciones: Financial Modeling Prep. Beneficio por segmento y cada línea reportada: SEC EDGAR (XBRL). Informes leídos: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30

Datos a 2026-11-01