Finanzas de Enphase Energy, Inc. (ENPH)

NASDAQ · Energy · Solar · 2872 empleados · CEO Badrinarayanan Kothandaraman

Precio: 25,65 $ -0,81 %
Capitalización: 3390 M $
Valor empresa: 3590 M $
Último informe: Q3 '26 presentado el 2026-10-27
Próximo informe: 2027-02-02 BPA est. 0,31 $

Ingresos (TTM)1210 M $-19,9 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margen operativo (TTM)4,1 %-8,4 pp vs hace un añoResultado operativo 50,1 M $

Beneficio neto (TTM)90,8 M $-53,6 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas

Flujo de caja libre (TTM)135 M $-37,7 % vs hace un añoCapex 55,5 M $

BPA diluido (TTM)0,67 $-54,1 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres

Caja neta359 M $+46,8 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda

Valoración y cifras clave

Capitalización: 3390 M $
Ingresos: 1210 M $
Crecimiento de ingresos: -24 %
Margen neto: 7,5 %
P/E: 37,2×
P/S: 2,8×
EV / EBITDA: 25,7×
Flujo de caja libre: 135 M $
Beneficio neto: 90,8 M $
Ingresos estimados: 1120 M $
Resultados: 2027-02-02
Dividendo: –

Conclusiones clave

Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.

Último informe (2026-10-27): ingresos quedó 3,7 % por debajo, BPA quedó 19,6 % por debajoIngresos 293 M $ vs 305 M $ esperados (-3,7 %); BPA 0,41 $ vs 0,51 $ (-19,6 %).
El crecimiento de ingresos se frena: -28,5 % interanualIngresos de Q3 '26: 293 M $, frente a una media de -10,7 % en los cuatro trimestres anteriores.
Margen operativo 4,1 % (TTM), -8,4 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció -73,6 % y los ingresos -19,9 %.
39,7 % del beneficio antes de impuestos es no operativoResultado antes de impuestos 83,2 M $ vs resultado operativo 50,1 M $ (TTM). Las ganancias por participaciones y otras partidas extraordinarias elevan el beneficio neto y el BPA - el resultado operativo mide mejor el negocio.
Capex: 4,6 % de los ingresos (hace un año 2,6 %)55,5 M $ invertidos en los últimos 4 trimestres (+42,4 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 135 M $ = 149,1 % del beneficio neto.
Se devolvieron 18,7 M $ a los accionistas = 13,8 % del flujo de caja libreRecompras 18,7 M $ (hace un año 331 M $), dividendos 0 $, remuneración en acciones 189 M $ (TTM).
Acciones diluidas: 1,7 % más en un año135 M acciones diluidas en Q3 '26, 133 M un año antes.
Caja neta 359 M $Efectivo + inversiones a corto plazo 932 M $, deuda incl. arrendamientos 573 M $; hace un año caja neta 244 M $.
Reportable Segment: ingresos -28,5 %, margen 2,2 % (antes 16,1 %)Segmento reportado de mayor crecimiento en Q3 '26: resultado operativo 6,47 M $ sobre ingresos de 293 M $ (de la nota de segmentos del informe).

Último trimestre: Q3 '26

Trimestre cerrado el 2026-09-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.

Trimestre vs hace un año

	Q3 '26	Hace 1 año	Cambio
Ingresos	293 M $	410 M $	-28,5 %
Margen bruto	43,3 %	47,8 %	-4,5 pp
Resultado operativo	6,47 M $	66,2 M $	-90,2 %
Margen operativo	2,2 %	16,1 %	-13,9 pp
Beneficio neto	23,4 M $	66,6 M $	-64,9 %
BPA diluido	0,17 $	0,50 $	-66,0 %
Flujo de caja operativo	90 mil $	13,9 M $	-99,4 %
Capex	11,5 M $	8,03 M $	+42,7 %
Flujo de caja libre	-11,4 M $	5,89 M $	-293,2 %
R&D	45,2 M $	47,3 M $	-4,4 %
Remuneración en acciones	43 M $	51,5 M $	-16,4 %

Publicado vs consenso

2026-10-27

	Real	Consenso	vs consenso
Ingresos	293 M $	305 M $	-3,7 %
BPA (base del consenso)	0,41 $	0,51 $	-19,6 %

Del informe del 2026-10-27 para Q3 '26: ingresos y el BPA que estiman los analistas (a menudo ajustado), por lo que puede diferir del BPA de los estados de arriba.

BPA vs consenso

últimos 8 informes

Ingresos

De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.

Ingresos, resultado operativo y crecimiento

trimestral

Ingresos por línea de negocio

apilado, trimestral

Segmento	Q3 '26	a/a	Peso	TTM	TTM a/a	12 trimestres
Reportable Segment	293 M $	-28,5 %	100,0 %	1570 M $	–

Ingresos por región

peso sobre el total

Segmento	Q3 '26	a/a	Peso	TTM	TTM a/a	12 trimestres
United States	233 M $	-33,3 %	79,6 %	1270 M $	–
International	59,8 M $	-1,0 %	20,4 %	305 M $	–

Beneficio por segmento

Resultado operativo por segmento reportado, leído de la nota de segmentos de cada 10-Q / 10-K (el desglose de beneficios que la mayoría de feeds de datos omite).

Segmentos en Q3 '26

Segmento	Ingresos	a/a	Resultado operativo	a/a	Margen	Margen hace un año	Resultado operativo TTM
Reportable Segment	293 M $	-28,5 %	6,47 M $	-90,2 %	2,2 %	16,1 %	50,8 M $

Resultado operativo por segmento

trimestral

Margen operativo por segmento

trimestral

Los cuartos trimestres son derivados: el 10-K reporta el año completo, menos los tres trimestres de los 10-Q.

Márgenes y estructura de costes

Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.

Márgenes

trimestral

Costes como % de ingresos

trimestral

Flujo de caja y asignación de capital

El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.

Flujo operativo, capex, flujo de caja libre

trimestral

Usos del efectivo vs flujo operativo

ejercicios

Últimos 4 trimestres

estado de flujos de efectivo

Flujo de caja operativo: 191 M $
Capex: -55,5 M $
Recompras: -18,7 M $
Dividendos: 0 $
Adquisiciones: 0 $
Deuda neta emitida: -633 M $
Remuneración en acciones: 189 M $
Flujo de caja libre: 135 M $
Devuelto a accionistas / FCF: 13,8 %

Número de acciones y BPA

trimestral, diluido

Balance

Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.

Efectivo, inversiones y deuda

cierres trimestrales

Valoración y rentabilidades

Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.

Múltiplos y rentabilidades

TTM vs 5 ejercicios

	Ahora	Media 5 años	Dónde está hoy dentro del rango de 5 años
P/E (TTM)	37,2×	82,8×	24,5× – 167,8×
EV / EBITDA	25,7×	60,4×	21,6× – 129,2×
EV / Ventas	3,0×	10,7×	3,4× – 18,4×
Precio / FCF	25,1×	45,4×	19,3× – 81,9×
Precio / Valor contable	2,7×	26,8×	3,9× – 57,0×
Rentabilidad FCF	4,0 %	2,8 %	1,2 % – 5,2 %
Rentabilidad del capital invertido	2,1 %	9,7 %	2,4 % – 15,5 %
Rentabilidad sobre patrimonio	7,9 %	30,9 %	12,3 % – 48,1 %

Analistas

Precio objetivo de consenso 35,65 $ (+39,0 %)
rango 16,00 $ – 56,00 $ · recomendación Hold

Compra fuerte0

Comprar22

Mantener29

Vender5

Venta fuerte0

Perspectivas

Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.

Estimaciones de consenso

Ejercicio	Ingresos	Crecimiento	BPA	Crecimiento	P/E al precio actual	Analistas (BPA)
FY2026	1120 M $	-24,0 %	1,70 $	+31,6 %	15,1×	13
FY2027	1020 M $	-8,6 %	1,39 $	-18,1 %	18,5×	15
FY2028	1190 M $	+16,3 %	1,87 $	+34,3 %	13,7×	11
FY2029	1310 M $	+9,8 %	2,53 $	+35,7 %	10,1×	4
FY2030	1400 M $	+7,1 %	2,52 $	-0,5 %	10,2×	4

Estados financieros

Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.

Cuenta de resultadosIngresos, costes, resultado operativo, beneficio neto y BPAAbrir BalanceEfectivo, inversiones, activos, deuda, pasivos y patrimonio netoAbrir Flujos de efectivoFlujo operativo, capex, flujo de caja libre, recompras y dividendosAbrir

Cada línea reportada

Las 259 cifras que Enphase Energy, Inc. etiquetó en sus 10-Q / 10-K recientes, con la etiqueta oficial de la SEC y su definición - incluidas las notas (arrendamientos, impuestos, recompras, empleados, ...).

Línea (etiqueta SEC)	Último trimestre	Hace 1 año	a/a	Último ej.	Ej. anterior	a/a
Accounts Payable, Current	101 M $	189 M $	-46,6 %	203 M $	90 M $	+125,5 %
Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current	250 M $	266 M $	-5,9 %	230 M $	224 M $	+2,7 %
Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Noncurrent	71,6 M $	15,3 M $	+368,3 %	–	–	–
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss	580 mil $2025-12-31	7,79 M $	-92,6 %	580 mil $	7,79 M $	-92,6 %
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current	1,26 M $	654 mil $	+93,3 %	580 mil $	7,79 M $	-92,6 %
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Writeoff	–	–	–	6,2 M $	–	–
Accounts Receivable, Credit Loss Expense (Reversal)	577 mil $	-30 mil $	+2023,3 %	-126 mil $	6,68 M $	-101,9 %
Accretion (Amortization) of Discounts and Premiums, Investments	268 mil $	765 mil $	-65,0 %	-1,05 M $	8,6 M $	-112,2 %
Accrued Income Taxes, Current	3,22 M $	248 mil $	+1198,8 %	4,92 M $	3,54 M $	+39,0 %
Accrued Liabilities, Current	162 M $	208 M $	-22,1 %	217 M $	197 M $	+10,4 %
Accrued Marketing Costs, Current	50,3 M $	89,2 M $	-43,5 %	79,6 M $	96,3 M $	-17,4 %
Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment	234 M $2025-12-31	183 M $	+27,6 %	234 M $	183 M $	+27,6 %
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax	-11,1 M $	3,32 M $	-435,1 %	1,75 M $	-6,35 M $	+127,6 %
Additional Paid in Capital	1400 M $	1230 M $	+13,8 %	1290 M $	1080 M $	+18,9 %
Adjustments to Additional Paid in Capital, Convertible Debt with Conversion Feature	–	–	–	5 M $2023-12-31	–	–
Advertising Expense	–	–	–	2,7 M $	1,7 M $	+58,8 %
Amortization of Debt Issuance Costs and Discounts	327 mil $	829 mil $	-60,6 %	4,16 M $	8,65 M $	-51,9 %
Amortization of Intangible Assets	4,47 M $	5,05 M $	-11,4 %	20,2 M $	22,6 M $	-10,6 %
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount	4,57 M	56,2 M	-91,9 %	8,83 M	12,6 M	-29,9 %
APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition	–	–	–	214 M $	211 M $	+1,3 %
Asset Impairment Charges	43 mil $	0 $	–	3,11 M $	28,8 M $	-89,2 %
Assets	2880 M $	3320 M $	-13,4 %	3510 M $	3250 M $	+8,0 %
Assets, Current	1880 M $	2390 M $	-21,3 %	2610 M $	2330 M $	+12,0 %
Capital Expenditures Incurred but Not yet Paid	-851 mil $	392 mil $	-317,1 %	15,6 M $	11,2 M $	+39,2 %
Capitalized Computer Software, Net	17,5 M $2025-12-31	22,6 M $	-22,6 %	17,5 M $	22,6 M $	-22,6 %
Capitalized Contract Cost, Impairment Loss	0 $	0 $	–	0 $	0 $	–
Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value	380 M $	402 M $	-5,3 %	474 M $	369 M $	+28,5 %
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents	380 M $	402 M $	-5,3 %	474 M $	464 M $	+2,2 %
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect	-149 M $	31,3 M $	-575,2 %	10,2 M $	175 M $	-94,2 %
Common Stock, Par or Stated Value Per Share	0,00 $	0,00 $	0,0 %	0,00 $	0,00 $	0,0 %
Common Stock, Shares Authorized	300 M	300 M	0,0 %	300 M	300 M	0,0 %
Common Stock, Shares, Issued	132 M	131 M	+1,1 %	131 M	132 M	-1,0 %
Common Stock, Shares, Outstanding	132 M	131 M	+1,1 %	131 M	132 M	-1,0 %
Common Stock, Value, Issued	1 mil $	1 mil $	0,0 %	1 mil $	1 mil $	0,0 %
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent	19,9 M $	64,6 M $	-69,2 %	180 M $	98,3 M $	+83,4 %
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss	177 M $	147 M $	+20,4 %	151 M $	153 M $	-1,3 %
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Current	35,4 M $	34,7 M $	+2,2 %	36 M $	42 M $	-14,3 %
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Noncurrent	142 M $	112 M $	+26,1 %	115 M $	111 M $	+3,7 %
Contract with Customer, Liability	526 M $	457 M $	+15,0 %	518 M $	579 M $	-10,5 %
Contract with Customer, Liability, Current	171 M $	111 M $	+53,0 %	181 M $	237 M $	-23,9 %
Contract with Customer, Liability, Noncurrent	355 M $	346 M $	+2,7 %	338 M $	342 M $	-1,2 %
Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized	82,2 M $	27,4 M $	+199,6 %	233 M $	126 M $	+85,1 %
Cost of Revenue	166 M $	214 M $	-22,4 %	786 M $	701 M $	+12,1 %
Current Federal Tax Expense (Benefit)	–	–	–	7,23 M $	61,3 M $	-88,2 %
Current Foreign Tax Expense (Benefit)	–	–	–	11 M $	11,1 M $	-1,6 %
Current Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	19,2 M $	78,7 M $	-75,6 %
Current State and Local Tax Expense (Benefit)	–	–	–	986 mil $	6,32 M $	-84,4 %
Debt Securities, Available-for-Sale, Accrued Interest, after Allowance for Credit Loss	9,7 M $2025-12-31	10,1 M $	-4,0 %	9,7 M $	10,1 M $	-4,0 %
Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax	31 mil $	3,08 M $	-99,0 %	3,21 M $	2,45 M $	+30,8 %
Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax	3,39 M $	157 mil $	+2060,5 %	11 mil $	2,35 M $	-99,5 %
Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One	376 M $	813 M $	-53,8 %	943 M $	1100 M $	-13,9 %
Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One	375 M $	814 M $	-53,9 %	945 M $	1100 M $	-13,9 %
Debt Securities, Gain (Loss)	-27,2 M $	-3,17 M $	-757,5 %	-9,56 M $	1,97 M $	-586,2 %
DebtSecuritiesAvailableForSaleAmortizedCostExcludingAccruedInterestAfterAllowanceForCreditLoss	625 M $	1230 M $	-49,3 %	1270 M $	1540 M $	-17,7 %
DebtSecuritiesAvailableForSaleExcludingAccruedInterest	621 M $	1240 M $	-49,7 %	1270 M $	1540 M $	-17,5 %
Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	4,58 M $	-58,6 M $	+107,8 %
Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	2,3 M $	1,91 M $	+20,4 %
Deferred Income Tax Assets, Net	322 M $	321 M $	+0,2 %	306 M $	316 M $	-2,9 %
Deferred Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	13,5 M $	-61,2 M $	+122,1 %
Deferred Income Taxes and Tax Credits	-28,6 M $	-1,83 M $	-1463,8 %	6,08 M $	-58,3 M $	+110,4 %

Fuente: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Los trimestres del flujo de caja se derivan de las cifras acumuladas del año que etiquetan los 10-Q. Los desgloses por segmento se etiquetan con dimensiones y se muestran en la sección de segmentos.

Fuentes

Los estados financieros, los ingresos por segmento, las métricas y las estimaciones se estandarizan a partir de los informes de la empresa. Beneficio por segmento y cada línea reportada: SEC EDGAR (XBRL). Informes leídos: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30

Datos a 2026-11-02