Finanças de Tencent Holdings (TENCENT)

HKSE · Communication Services · Internet Content & Information · 115.849 funcionários · CEO Huateng Ma

Preço: HK$ 383,60 +1,59%
Valor de mercado: HK$ 3,46 tri
Enterprise value: CN¥ 3,18 tri
Último relatório: Q2 '26 arquivado em 2026-06-30
Próximo relatório: 2026-11-18

Receita (TTM)CN¥ 787 bi+11,7% vs um ano atrásÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margem operacional (TTM)32,7%+1,1 p.p. vs um ano atrásLucro operacional CN¥ 257 bi

Lucro líquido (TTM)CN¥ 235 bi+12,9% vs um ano atrásApós impostos, incl. ganhos não operacionais

Fluxo de caixa livre (TTM)CN¥ 179 bi+3,3% vs um ano atrásCapex CN¥ 127 bi

LPA diluído (TTM)CN¥ 25,28+13,3% vs um ano atrásSoma dos últimos 4 trimestres

Caixa líquido-CN¥ 2,14 bi+93,3% vs um ano atrásCaixa + investimentos de curto prazo - dívida

Valuation e números-chave

Valor de mercado: HK$ 3,46 tri
Receita: CN¥ 787 bi
Crescimento da receita: +10%
Margem líquida: 29,8%
P/E: 12,6×
P/S: 3,7×
EV / EBITDA: 8,9×
Fluxo de caixa livre: CN¥ 179 bi
Lucro líquido: CN¥ 235 bi
Receita estimada: CN¥ 830 bi
Resultado: 2026-11-18
Dividendo: HK$ 5,30

Principais pontos

Calculados a partir dos números reportados - cada ponto mostra o número em que se baseia.

Crescimento da receita desacelera: 11,0% em relação ao ano anteriorReceita de Q2 '26: CN¥ 205 bi, contra uma média de 12,7% nos quatro trimestres anteriores.
Margem operacional 32,7% (TTM), +1,1 p.p. em relação a um ano atrásO lucro operacional cresceu 15,5% e a receita 11,7%.
11,1% do lucro antes dos impostos é não operacionalLucro antes dos impostos CN¥ 289 bi vs lucro operacional CN¥ 257 bi (TTM). Ganhos com participações e outros itens pontuais elevam o lucro líquido e o LPA - o lucro operacional mede melhor o negócio.
Capex: 16,1% da receita (um ano atrás 15,6%)CN¥ 127 bi investidos nos últimos 4 trimestres (+15,4% em relação ao ano anterior). Fluxo de caixa livre CN¥ 179 bi = 76,3% do lucro líquido.
CN¥ 115 bi devolvidos aos acionistas = 63,9% do fluxo de caixa livreRecompras CN¥ 66,6 bi (um ano antes CN¥ 89,7 bi), dividendos CN¥ 47,9 bi, remuneração em ações CN¥ 27,5 bi (TTM).
Ações diluídas em queda de 1,0% em um ano9,15 bi ações diluídas em Q2 '26, 9,25 bi um ano antes.
Dívida líquida CN¥ 2,14 biCaixa + investimentos de curto prazo CN¥ 470 bi, dívida incl. arrendamentos CN¥ 472 bi; um ano atrás, dívida líquida CN¥ 32 bi.

Último trimestre: Q2 '26

Trimestre encerrado em 2026-06-30. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e ao consenso dos analistas antes do relatório.

Trimestre vs um ano atrás

	Q2 '26	1 ano atrás	Variação
Receita	CN¥ 205 bi	CN¥ 185 bi	+11,0%
Margem bruta	57,8%	56,9%	+0,9 p.p.
Lucro operacional	CN¥ 67,5 bi	CN¥ 60,1 bi	+12,3%
Margem operacional	32,9%	32,6%	+0,4 p.p.
Lucro líquido	CN¥ 55,8 bi	CN¥ 55,6 bi	+0,3%
LPA diluído	CN¥ 6,08	CN¥ 6,00	+1,3%
Fluxo de caixa operacional	CN¥ 52,7 bi	CN¥ 74,4 bi	-29,1%
Capex	CN¥ 47,7 bi	CN¥ 22,6 bi	+111,5%
Fluxo de caixa livre	CN¥ 4,99 bi	CN¥ 51,8 bi	-90,4%
R&D	CN¥ 27,3 bi	CN¥ 20,3 bi	+34,7%
Remuneração em ações	CN¥ 6,58 bi	CN¥ 8,26 bi	-20,4%

Receita

De onde vem o dinheiro - por linha de negócio e por região, trimestre a trimestre.

Receita, lucro operacional e crescimento

trimestral

Margens e estrutura de custos

Quanto sobra de cada unidade de receita em cada nível - e para onde vão os custos.

Margens

trimestral

Custos em % da receita

trimestral

Fluxo de caixa e alocação de capital

O caixa gerado, no que é gasto e o que chega aos acionistas.

Fluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre

trimestral

Usos do caixa vs fluxo operacional

exercícios

Últimos 4 trimestres

demonstração do fluxo de caixa

Fluxo de caixa operacional: CN¥ 306 bi
Capex: -CN¥ 127 bi
Recompras: -CN¥ 66,6 bi
Dividendos: -CN¥ 47,9 bi
Aquisições: -CN¥ 1,62 bi
Dívida líquida emitida: CN¥ 0
Remuneração em ações: CN¥ 27,5 bi
Fluxo de caixa livre: CN¥ 179 bi
Devolvido aos acionistas / FCF: 63,9%

Quantidade de ações e LPA

trimestral, diluído

Balanço patrimonial

Liquidez, investimentos e dívida ao fim de cada trimestre.

Caixa, investimentos e dívida

fins de trimestre

Valuation e retornos

Múltiplos de hoje contra os últimos cinco exercícios da própria empresa; preços-alvo e recomendações de analistas.

Múltiplos e retornos

TTM vs 5 exercícios

	Agora	Média 5 anos	Onde hoje se encaixa na faixa de 5 anos
P/E (TTM)	12,6×	18,4×	14,2× – 22,3×
EV / EBITDA	8,9×	13,8×	10,9× – 16,7×
EV / Receita	4,0×	5,7×	4,6× – 6,8×
Preço / FCF	16,3×	23,5×	14,8× – 28,9×
Preço / Valor patrimonial	2,6×	3,8×	3,2× – 4,2×
Rendimento de FCF	6,1%	4,5%	3,5% – 6,8%
Retorno sobre o capital investido	12,3%	12,3%	8,6% – 20,3%
Retorno sobre o patrimônio	20,5%	21,6%	14,3% – 27,9%

Perspectivas

Consenso dos analistas para os próximos exercícios e o que ele implica ao preço de hoje.

Estimativas de consenso

Exercício	Receita	Crescimento	LPA	Crescimento	P/E ao preço de hoje	Analistas (LPA)
FY2026	CN¥ 830 bi	+10,4%	CN¥ 28,82	+22,5%	–	32
FY2027	CN¥ 908 bi	+9,4%	CN¥ 30,10	+4,5%	–	33
FY2028	CN¥ 994 bi	+9,5%	CN¥ 33,15	+10,1%	–	24
FY2029	CN¥ 1,16 tri	+16,2%	CN¥ 42,61	+28,5%	–	24
FY2030	CN¥ 1,09 tri	-5,4%	CN¥ 0,00	-100,0%	–	25

Demonstrações financeiras

Cada linha da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa - 12 trimestres e 10 exercícios, em valores, em % da receita ou em crescimento.

Demonstração de resultadosReceita, custos, lucro operacional, lucro líquido e LPAAbrir Balanço patrimonialCaixa, investimentos, ativos, dívida, passivos e patrimônio líquidoAbrir Fluxo de caixaFluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre, recompras e dividendosAbrir

Fontes

Demonstrações, receita por segmento, métricas e estimativas: Financial Modeling Prep.

Dados de 2026-11-01 · Valores em CNY conforme reportados; preço e valor de mercado em HKD.