Finanse NetEase, Inc. (HKEX shares) (NETEASE)

HKSE · Technology · Electronic Gaming & Multimedia · Pracownicy: 25 382 · CEO: Lei Ding

Cena: 177,50 HKD +0,45%
Kapitalizacja: 568 mld HKD
Wartość przedsiębiorstwa: 466 mld CNY
Ostatni raport: Q2 '26 złożony 2026-06-30
Następny raport: 2026-11-12

Przychody (TTM)116 mld CNY+6,2% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały

Marża operacyjna (TTM)35,2%+3,8 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 41 mld CNY

Zysk netto (TTM)32,5 mld CNY-5,0% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi

Wolne przepływy pieniężne (TTM)50,4 mld CNY+13,5% rok do rokuCapex: 1,24 mld CNY

Rozwodniony EPS (TTM)10,03 CNY-5,7% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów

Gotówka netto167 mld CNY+23,5% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług

Wycena i kluczowe wskaźniki

Kapitalizacja: 568 mld HKD
Przychody: 116 mld CNY
Wzrost przychodów: +7%
Marża netto: 27,9%
P/E: 14,8×
P/S: 4,1×
EV / EBITDA: 10,3×
Wolne przepływy pieniężne: 50,4 mld CNY
Zysk netto: 32,5 mld CNY
Prognoza przychodów: 120 mld CNY
Zysk: 2026-11-12
Dywidenda: 4,60 HKD

Najważniejsze wnioski

Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.

Wzrost przychodów stabilny: r/r 7,5%Przychody za Q2 '26: 30 mld CNY, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 6,7%.
Marża operacyjna 35,2% (TTM), zmiana r/r: +3,8 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 19,0%, przychody: wzrost 6,2%.
Capex: 1,1% przychodów (rok temu 2,0%)Zainwestowano 1,24 mld CNY w ostatnich 4 kwartałach (-42,8% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 50,4 mld CNY = 155,1% zysku netto.
Akcjonariuszom zwrócono 16,7 mld CNY = 33,1% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 3,15 mld CNY (rok temu 6,25 mld CNY), dywidendy: 13,5 mld CNY, wynagrodzenie w akcjach: 1,52 mld CNY (TTM).
Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku wzrosła: 0,2%Akcji rozwodnionych w Q2 '26: 3,22 mld, rok wcześniej: 3,21 mld.
Gotówka netto: 167 mld CNYGotówka + inwestycje krótkoterminowe: 180 mld CNY, dług z leasingiem: 12,6 mld CNY; rok temu gotówka netto: 135 mld CNY.

Ostatni kwartał: Q2 '26

Kwartał zakończony 2026-06-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.

Kwartał na tle roku wcześniej

	Q2 '26	Rok temu	Zmiana
Przychody	30 mld CNY	27,9 mld CNY	+7,5%
Marża brutto	70,5%	64,7%	+5,8 pkt proc.
Zysk operacyjny	12 mld CNY	9,06 mld CNY	+32,9%
Marża operacyjna	40,2%	32,5%	+7,7 pkt proc.
Zysk netto	6,95 mld CNY	8,6 mld CNY	-19,2%
Rozwodniony EPS	2,15 CNY	2,67 CNY	-19,5%
Przepływy operacyjne	10,2 mld CNY	10,9 mld CNY	-6,1%
Capex	24,8 mln CNY	503 mln CNY	-95,1%
Wolne przepływy pieniężne	10,2 mld CNY	10,4 mld CNY	-1,8%
R&D	4,62 mld CNY	4,36 mld CNY	+6,1%
Wynagrodzenie w akcjach	0 CNY	946 mln CNY	-100,0%

Przychody

Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.

Przychody, zysk operacyjny i wzrost

kwartalnie

Marże i struktura kosztów

Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.

Marże

kwartalnie

Koszty jako % przychodów

kwartalnie

Przepływy pieniężne i alokacja kapitału

Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.

Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne

kwartalnie

Wykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne

lata obrotowe

Ostatnie 4 kwartały

rachunek przepływów pieniężnych

Przepływy operacyjne: 51,6 mld CNY
Capex: -1,24 mld CNY
Skup akcji: -3,15 mld CNY
Dywidendy: -13,5 mld CNY
Przejęcia: 41,7 mln CNY
Dług netto zaciągnięty: 1,72 mld CNY
Wynagrodzenie w akcjach: 1,52 mld CNY
Wolne przepływy pieniężne: 50,4 mld CNY
Zwrócone akcjonariuszom / FCF: 33,1%

Liczba akcji i EPS

kwartalnie, rozwodniony

Bilans

Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.

Gotówka, inwestycje i dług

końce kwartałów

Wycena i zwroty

Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.

Wskaźniki i zwroty

TTM vs 5 lat obrotowych

	Teraz	Średnia 5 lat	Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim
P/E (TTM)	14,8×	17,6×	13,9× – 25,3×
EV / EBITDA	10,3×	12,8×	9,9× – 17,8×
EV / przychody	4,0×	4,2×	3,5× – 5,1×
Cena / FCF	9,5×	13,9×	10,8× – 19,6×
Cena / wartość księgowa	2,9×	3,6×	3,0× – 4,5×
Rentowność FCF	10,5%	7,5%	5,1% – 9,2%
Zwrot z zainwestowanego kapitału	17,7%	14,2%	10,8% – 17,4%
Zwrot z kapitału własnego	20,0%	20,6%	17,7% – 23,7%

Perspektywy

Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.

Prognozy konsensusu

Rok obrotowy	Przychody	Wzrost	EPS	Wzrost	P/E przy dzisiejszej cenie	Analitycy (EPS)
FY2026	120 mld CNY	+6,9%	12,24 CNY	+17,1%	–	17
FY2027	130 mld CNY	+7,7%	14,23 CNY	+16,3%	–	17
FY2028	139 mld CNY	+6,8%	15,44 CNY	+8,5%	–	9
FY2029	153 mld CNY	+10,7%	17,36 CNY	+12,4%	–	12

Sprawozdania finansowe

Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.

Rachunek zysków i stratPrzychody, koszty, zysk operacyjny, zysk netto i EPSOtwórz BilansGotówka, inwestycje, aktywa, dług, zobowiązania i kapitałOtwórzPrzepływy pieniężnePrzepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne, skup akcji i dywidendyOtwórz

Źródła

Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki i prognozy są ujednolicone na podstawie raportów spółki.

Dane na 2026-11-02 · Kwoty w CNY zgodnie z raportem; cena i kapitalizacja w HKD.