Finanzas de UnitedHealth Group Incorporated (UNH)
NYSE · Healthcare · Medical - Healthcare Plans · 390.000 empleados · CEO Stephen J. Hemsley
- Precio
- 406,97 $ -0,96 %
- Capitalización
- 365 mil M $
- Valor empresa
- 414 mil M $
- Último informe
- Q3 '26 presentado el 2026-10-13
- Próximo informe
- 2027-01-20 BPA est. 2,28 $
Ingresos (TTM)450 mil M $+3,3 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margen operativo (TTM)5,3 %-0,7 pp vs hace un añoResultado operativo 23,9 mil M $
Beneficio neto (TTM)15,9 mil M $-9,7 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas
Flujo de caja libre (TTM)22,8 mil M $+31,4 % vs hace un añoCapex 3370 M $
BPA diluido (TTM)17,52 $-8,6 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres
Caja neta-45,8 mil M $+7,6 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda
Valoración y cifras clave
- Capitalización
- 365 mil M $ EV 414 mil M $
- Ingresos
- 450 mil M $ Últimos 12 meses
- Crecimiento de ingresos
- 0 % Consenso FY2026
- Margen neto
- 3,5 % Beneficio neto / ingresos, TTM
- P/E
- 23,2× Previsto 19,8× (FY2026)
- P/S
- 0,8× Precio / ventas, TTM
- EV / EBITDA
- 14,8× TTM
- Flujo de caja libre
- 22,8 mil M $ Últimos 12 meses
- Beneficio neto
- 15,9 mil M $ Últimos 12 meses
- Ingresos estimados
- 448 mil M $ Consenso FY2026
- Resultados
- 2027-01-20 Ingresos est. 112 mil M $
- Dividendo
- 9,06 $ Por acción, últimos 12 meses
Conclusiones clave
Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.
- Último informe (2026-10-13): ingresos superó en 1,2 %, BPA superó en 13,3 %Ingresos 113 mil M $ vs 111 mil M $ esperados (+1,2 %); BPA 4,69 $ vs 4,14 $ (+13,3 %).
- El crecimiento de ingresos se frena: -0,4 % interanualIngresos de Q3 '26: 113 mil M $, frente a una media de 6,7 % en los cuatro trimestres anteriores.
- Margen operativo 5,3 % (TTM), -0,7 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció -9,2 % y los ingresos 3,3 %.
- 21,2 % del beneficio antes de impuestos se pierde por resultados no operativos negativosResultado antes de impuestos 19,7 mil M $ vs resultado operativo 23,9 mil M $ (TTM). Las pérdidas por participaciones y otras partidas extraordinarias reducen el beneficio neto y el BPA - el resultado operativo mide mejor el negocio.
- Capex: 0,7 % de los ingresos (hace un año 0,8 %)3370 M $ invertidos en los últimos 4 trimestres (-6,1 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 22,8 mil M $ = 143,7 % del beneficio neto.
- Se devolvieron 17,9 mil M $ a los accionistas = 78,6 % del flujo de caja libreRecompras 9770 M $ (hace un año 5780 M $), dividendos 8170 M $, remuneración en acciones 1020 M $ (TTM).
- Acciones diluidas: 1,1 % menos en un año902 M acciones diluidas en Q3 '26, 912 M un año antes.
- Deuda neta 45,8 mil M $Efectivo + inversiones a corto plazo 28,5 mil M $, deuda incl. arrendamientos 74,3 mil M $; hace un año deuda neta 49,5 mil M $.
- Total Optum: ingresos -2,3 %, margen 6,2 % (antes 4,6 %)Segmento reportado de mayor crecimiento en Q2 '26: resultado operativo 4050 M $ sobre ingresos de 65,7 mil M $ (de la nota de segmentos del informe).
Último trimestre: Q3 '26
Trimestre cerrado el 2026-09-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.
Trimestre vs hace un año
| Q3 '26 | Hace 1 año | Cambio | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 113 mil M $ | 113 mil M $ | -0,4 % |
| Margen bruto | 19,5 % | 18,2 % | +1,3 pp |
| Resultado operativo | 6560 M $ | 4320 M $ | +52,1 % |
| Margen operativo | 5,8 % | 3,8 % | +2,0 pp |
| Beneficio neto | 4110 M $ | 2350 M $ | +75,0 % |
| BPA diluido | 4,56 $ | 2,59 $ | +76,1 % |
| Flujo de caja operativo | 5120 M $ | 5950 M $ | -13,8 % |
| Capex | 859 M $ | 890 M $ | -3,5 % |
| Flujo de caja libre | 4260 M $ | 5060 M $ | -15,6 % |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Remuneración en acciones | 219 M $ | 223 M $ | -1,8 % |
Publicado vs consenso
2026-10-13| Real | Consenso | vs consenso | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 113 mil M $ | 111 mil M $ | +1,2 % |
| BPA (base del consenso) | 4,69 $ | 4,14 $ | +13,3 % |
Del informe del 2026-10-13 para Q3 '26: ingresos y el BPA que estiman los analistas (a menudo ajustado), por lo que puede diferir del BPA de los estados de arriba.
BPA vs consenso
últimos 8 informesIngresos
De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.
Ingresos, resultado operativo y crecimiento
trimestralIngresos por línea de negocio
apilado, trimestral| Segmento | Q2 '26 | a/a | Peso | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Unitedhealthcare | – | – | – | – | – | |
| Premiums | 87 mil M $ | – | 77,6 % | – | – | |
| UnitedHealthcare | – | – | – | – | – | |
| Intersegment Eliminations | – | – | – | – | – | |
| Optumrx | – | – | – | – | – | |
| Corporate and Eliminations | – | – | – | – | – | |
| Optum Rx | – | – | – | – | – | |
| Optumhealth | – | – | – | – | – | |
| Optum Health | – | – | – | – | – | |
| Products | 13,8 mil M $ | – | 12,3 % | – | – | |
| Services | 10 mil M $ | – | 8,9 % | – | – | |
| Optum Insight | – | – | – | – | – | |
| Optuminsight | – | – | – | – | – | |
| Investment and other income | 1220 M $ | – | 1,1 % | – | – | |
| Optum Eliminations | – | – | – | – | – |
Beneficio por segmento
Resultado operativo por segmento reportado, leído de la nota de segmentos de cada 10-Q / 10-K (el desglose de beneficios que la mayoría de feeds de datos omite).
Segmentos en Q2 '26
| Segmento | Ingresos | a/a | Resultado operativo | a/a | Margen | Margen hace un año | Resultado operativo TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total Optum | 65,7 mil M $ | -2,3 % | 4050 M $ | +31,7 % | 6,2 % | 4,6 % | 9920 M $ |
| Unitedhealthcare | – | – | 3940 M $ | +90,0 % | – | – | 11,8 mil M $ |
| Optum Health | – | – | 1190 M $ | +177,4 % | – | – | – |
| Optum Insight | – | – | 1370 M $ | +13,6 % | – | – | – |
| Optum Rx | – | – | 1490 M $ | +3,4 % | – | – | – |
| Corporate (unallocated) | – | – | 0 $ | – | – | – | 0 $ |
Resultado operativo por segmento
trimestralMargen operativo por segmento
trimestralLos cuartos trimestres son derivados: el 10-K reporta el año completo, menos los tres trimestres de los 10-Q.
Márgenes y estructura de costes
Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.
Márgenes
trimestralCostes como % de ingresos
trimestralFlujo de caja y asignación de capital
El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.
Flujo operativo, capex, flujo de caja libre
trimestralUsos del efectivo vs flujo operativo
ejerciciosÚltimos 4 trimestres
estado de flujos de efectivo- Flujo de caja operativo
- 26,2 mil M $
- Capex
- -3370 M $
- Recompras
- -9770 M $
- Dividendos
- -8170 M $
- Adquisiciones
- -1610 M $
- Deuda neta emitida
- -5820 M $
- Remuneración en acciones
- 1020 M $
- Flujo de caja libre
- 22,8 mil M $
- Devuelto a accionistas / FCF
- 78,6 %
Número de acciones y BPA
trimestral, diluidoBalance
Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.
Efectivo, inversiones y deuda
cierres trimestralesValoración y rentabilidades
Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.
Múltiplos y rentabilidades
TTM vs 5 ejercicios| Ahora | Media 5 años | Dónde está hoy dentro del rango de 5 años | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 23,2× | 26,3× | 22,4× – 32,3× |
| EV / EBITDA | 14,8× | 16,8× | 14,9× – 18,6× |
| EV / Ventas | 0,9× | 1,4× | 0,8× – 1,7× |
| Precio / FCF | 16,0× | 21,2× | 18,7× – 23,8× |
| Precio / Valor contable | 3,5× | 5,4× | 3,2× – 6,6× |
| Rentabilidad FCF | 6,2 % | 4,8 % | 4,2 % – 5,4 % |
| Rentabilidad del capital invertido | 10,0 % | 12,5 % | 8,2 % – 14,3 % |
| Rentabilidad sobre patrimonio | 16,1 % | 20,7 % | 12,8 % – 25,9 % |
Analistas
Precio objetivo de consenso 478,68 $ (+17,6 %)
rango 380,00 $ – 531,00 $ · recomendación Buy
Compra fuerte0
Comprar43
Mantener7
Vender2
Venta fuerte0
Perspectivas
Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.
Estimaciones de consenso
| Ejercicio | Ingresos | Crecimiento | BPA | Crecimiento | P/E al precio actual | Analistas (BPA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 448 mil M $ | +0,2 % | 20,60 $ | +55,7 % | 19,8× | 18 |
| FY2027 | 463 mil M $ | +3,3 % | 23,42 $ | +13,7 % | 17,4× | 18 |
| FY2028 | 488 mil M $ | +5,3 % | 27,18 $ | +16,1 % | 15,0× | 15 |
| FY2029 | 511 mil M $ | +4,7 % | 31,31 $ | +15,2 % | 13,0× | 9 |
| FY2030 | 543 mil M $ | +6,3 % | 34,92 $ | +11,5 % | 11,7× | 6 |
Estados financieros
Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.
Cada línea reportada
Las 319 cifras que UnitedHealth Group Incorporated etiquetó en sus 10-Q / 10-K recientes, con la etiqueta oficial de la SEC y su definición - incluidas las notas (arrendamientos, impuestos, recompras, empleados, ...).
| Línea (etiqueta SEC) | Último trimestre | Hace 1 año | a/a | Último ej. | Ej. anterior | a/a |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable and Accrued Liabilities, Current | 39,7 mil M $ | 34,3 mil M $ | +15,8 % | 38 mil M $ | 34,3 mil M $ | +10,8 % |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 21,6 mil M $ | 24,1 mil M $ | -10,6 % | 23 mil M $ | 22,4 mil M $ | +2,9 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 1210 M $2025-12-31 | 985 M $ | +22,6 % | 1210 M $ | 985 M $ | +22,6 % |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 7550 M $2025-12-31 | 6970 M $ | +8,2 % | 7550 M $ | 6970 M $ | +8,2 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -2520 M $ | -2540 M $ | +0,6 % | -2060 M $ | -3390 M $ | +39,1 % |
| Additional Paid in Capital | 0 $ | – | – | 559 M $ | 0 $ | – |
| Allowance for Doubtful Other Receivables, Current | 3760 M $2025-12-31 | 2860 M $ | +31,4 % | 3760 M $ | 2860 M $ | +31,4 % |
| Amortization of Intangible Assets | – | – | – | 1700 M $ | 1700 M $ | 0,0 % |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 12 M | 13 M | -7,7 % | 12 M | 6 M | +100,0 % |
| Assets | 310 mil M $ | 309 mil M $ | +0,4 % | 310 mil M $ | 298 mil M $ | +3,8 % |
| Assets, Current | 86,9 mil M $ | 93,7 mil M $ | -7,3 % | 90,6 mil M $ | 85,8 mil M $ | +5,6 % |
| Assets, Fair Value Disclosure | 81,9 mil M $ | 77,5 mil M $ | +5,6 % | 75,6 mil M $ | 74,5 mil M $ | +1,5 % |
| Buildings and Improvements, Gross | 4090 M $2025-12-31 | 4220 M $ | -3,0 % | 4090 M $ | 4220 M $ | -3,0 % |
| Business Combination, Consideration Transferred | 100 M $2025-12-31 | – | – | 4800 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Assets | 1890 M $2025-12-31 | – | – | 1890 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Cash and Equivalents | 305 M $2025-12-31 | – | – | 305 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Current Assets, Receivables | 811 M $2025-12-31 | – | – | 811 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Current Liabilities, Accounts Payable | 536 M $2025-12-31 | – | – | 536 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Current Liabilities, Other | 32 M $2025-12-31 | – | – | 32 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Intangible Assets, Other than Goodwill | 525 M $2025-12-31 | 10,6 mil M $ | -95,0 % | 525 M $ | 10,6 mil M $ | -95,0 % |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Liabilities | 923 M $2025-12-31 | – | – | 923 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Net | 965 M $2025-12-31 | – | – | 965 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Noncurrent Liabilities, Other | 355 M $2025-12-31 | – | – | 355 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Property, Plant, and Equipment | 247 M $2025-12-31 | – | – | 247 M $ | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired, Goodwill, and Liabilities Assumed, Less Noncontrolling Interest | 4840 M $2025-12-31 | – | – | 4840 M $ | – | – |
| Capitalized Computer Software, Accumulated Amortization | 3830 M $2025-12-31 | 3330 M $ | +15,1 % | 3830 M $ | 3330 M $ | +15,1 % |
| Capitalized Computer Software, Amortization | – | – | – | 1700 M $ | 1400 M $ | +21,4 % |
| Capitalized Computer Software, Gross | 9850 M $2025-12-31 | 8980 M $ | +9,6 % | 9850 M $ | 8980 M $ | +9,6 % |
| Capitalized Computer Software, Net | 6020 M $2025-12-31 | 5660 M $ | +6,4 % | 6020 M $ | 5660 M $ | +6,4 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 28,6 mil M $ | 28,6 mil M $ | 0,0 % | 24,4 mil M $ | 25,3 mil M $ | -3,7 % |
| Cash and Cash Equivalents, Fair Value Disclosure | 28,6 mil M $ | 28,6 mil M $ | 0,0 % | 24,4 mil M $ | 25,3 mil M $ | -3,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 28,6 mil M $ | 28,6 mil M $ | 0,0 % | 24,4 mil M $ | 25,3 mil M $ | -3,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 584 M $ | -2120 M $ | +127,5 % | -947 M $ | -115 M $ | -723,5 % |
| CashCashEquivalentsRestrictedCashAndRestrictedCashEquivalentsPeriodIncreaseDecreaseIncludingExchangeRateEffectDisposalGroupIncludingDiscontinuedOperations | 635 M $ | -2190 M $ | +129,0 % | -592 M $ | 104 M $ | -669,2 % |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Cash Paid | 2,32 $ | 2,21 $ | +5,0 % | 8,73 $ | 8,18 $ | +6,7 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,01 $ | 0,01 $ | 0,0 % | 0,01 $ | 0,01 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 3000 M | 3000 M | 0,0 % | 3000 M | 3000 M | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 905 M | 905 M | 0,0 % | 906 M | 915 M | -1,0 % |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 905 M | 905 M | 0,0 % | 906 M | 915 M | -1,0 % |
| Common Stock, Value, Issued | 9 M $ | 9 M $ | 0,0 % | 9 M $ | 9 M $ | 0,0 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest | 186 M $ | 166 M $ | +12,0 % | 751 M $ | 837 M $ | -10,3 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 5530 M $ | 3780 M $ | +46,4 % | 13,4 mil M $ | 18 mil M $ | -25,8 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 5710 M $ | 3940 M $ | +44,9 % | 14,1 mil M $ | 18,9 mil M $ | -25,2 % |
| Cost of Goods and Services Sold | 13,4 mil M $ | 13 mil M $ | +2,7 % | 50,7 mil M $ | 46,7 mil M $ | +8,5 % |
| Costs and Expenses | 104 mil M $ | 106 mil M $ | -2,3 % | 429 mil M $ | 368 mil M $ | +16,5 % |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 1660 M $ | 1260 M $ | +32,4 % |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 3640 M $ | 5130 M $ | -28,9 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 598 M $ | 416 M $ | +43,8 % |
| Current Year Claims and Claims Adjustment Expense | 75,6 mil M $ | 78,6 mil M $ | -3,8 % | 313 mil M $ | 265 mil M $ | +18,3 % |
| Debt Instrument, Face Amount | – | – | – | 42,6 mil M $2020-12-31 | 39,8 mil M $ | +6,9 % |
| Debt Securities, Available-for-sale | 50,3 mil M $ | 46,6 mil M $ | +7,9 % | 48,2 mil M $ | 46,9 mil M $ | +2,7 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax | 109 M $ | 131 M $ | -16,8 % | 229 M $ | 62 M $ | +269,4 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax | 1890 M $ | 2210 M $ | -14,2 % | 1630 M $ | 2960 M $ | -45,1 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Amortized Cost | 52,1 mil M $ | 48,7 mil M $ | +7,0 % | 49,6 mil M $ | 49,8 mil M $ | -0,5 % |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year 10 | 7920 M $ | 5540 M $ | +43,0 % | 6950 M $ | 5440 M $ | +27,7 % |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year 5 Through 10 | 12,8 mil M $ | 12 mil M $ | +6,8 % | 12 mil M $ | 12,1 mil M $ | -1,2 % |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year One Through Five | 14,2 mil M $ | 14,4 mil M $ | -1,5 % | 13,8 mil M $ | 14,8 mil M $ | -7,2 % |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One | 2960 M $ | 3530 M $ | -16,2 % | 3860 M $ | 3950 M $ | -2,4 % |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year 10 | 7690 M $ | 5190 M $ | +48,2 % | 6740 M $ | 5090 M $ | +32,5 % |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year 5 Through 10 | 12,4 mil M $ | 11,5 mil M $ | +8,0 % | 11,7 mil M $ | 11,2 mil M $ | +4,1 % |
Fuente: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Los trimestres del flujo de caja se derivan de las cifras acumuladas del año que etiquetan los 10-Q. Los desgloses por segmento se etiquetan con dimensiones y se muestran en la sección de segmentos.
Fuentes
Estados financieros, ingresos por segmento, métricas, estimaciones: Financial Modeling Prep. Beneficio por segmento y cada línea reportada: SEC EDGAR (XBRL). Informes leídos: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30, 10-Q 2024-06-30
Datos a 2026-11-01