Finanzas de Tencent Holdings (TENCENT)

HKSE · Communication Services · Internet Content & Information · 115.849 empleados · CEO Huateng Ma

Precio: 383,60 HKD +1,59 %
Capitalización: 3,46 B HKD
Valor empresa: 3,18 B CNY
Último informe: Q2 '26 presentado el 2026-06-30
Próximo informe: 2026-11-18

Ingresos (TTM)787 mil M CNY+11,7 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margen operativo (TTM)32,7 %+1,1 pp vs hace un añoResultado operativo 257 mil M CNY

Beneficio neto (TTM)235 mil M CNY+12,9 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas

Flujo de caja libre (TTM)179 mil M CNY+3,3 % vs hace un añoCapex 127 mil M CNY

BPA diluido (TTM)25,28 CNY+13,3 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres

Caja neta-2140 M CNY+93,3 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda

Valoración y cifras clave

Capitalización: 3,46 B HKD
Ingresos: 787 mil M CNY
Crecimiento de ingresos: +10 %
Margen neto: 29,8 %
P/E: 12,6×
P/S: 3,7×
EV / EBITDA: 8,9×
Flujo de caja libre: 179 mil M CNY
Beneficio neto: 235 mil M CNY
Ingresos estimados: 830 mil M CNY
Resultados: 2026-11-18
Dividendo: 5,30 HKD

Conclusiones clave

Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.

El crecimiento de ingresos se frena: 11,0 % interanualIngresos de Q2 '26: 205 mil M CNY, frente a una media de 12,7 % en los cuatro trimestres anteriores.
Margen operativo 32,7 % (TTM), +1,1 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció 15,5 % y los ingresos 11,7 %.
11,1 % del beneficio antes de impuestos es no operativoResultado antes de impuestos 289 mil M CNY vs resultado operativo 257 mil M CNY (TTM). Las ganancias por participaciones y otras partidas extraordinarias elevan el beneficio neto y el BPA - el resultado operativo mide mejor el negocio.
Capex: 16,1 % de los ingresos (hace un año 15,6 %)127 mil M CNY invertidos en los últimos 4 trimestres (+15,4 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 179 mil M CNY = 76,3 % del beneficio neto.
Se devolvieron 115 mil M CNY a los accionistas = 63,9 % del flujo de caja libreRecompras 66,6 mil M CNY (hace un año 89,7 mil M CNY), dividendos 47,9 mil M CNY, remuneración en acciones 27,5 mil M CNY (TTM).
Acciones diluidas: 1,0 % menos en un año9150 M acciones diluidas en Q2 '26, 9250 M un año antes.
Deuda neta 2140 M CNYEfectivo + inversiones a corto plazo 470 mil M CNY, deuda incl. arrendamientos 472 mil M CNY; hace un año deuda neta 32 mil M CNY.

Último trimestre: Q2 '26

Trimestre cerrado el 2026-06-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.

Trimestre vs hace un año

	Q2 '26	Hace 1 año	Cambio
Ingresos	205 mil M CNY	185 mil M CNY	+11,0 %
Margen bruto	57,8 %	56,9 %	+0,9 pp
Resultado operativo	67,5 mil M CNY	60,1 mil M CNY	+12,3 %
Margen operativo	32,9 %	32,6 %	+0,4 pp
Beneficio neto	55,8 mil M CNY	55,6 mil M CNY	+0,3 %
BPA diluido	6,08 CNY	6,00 CNY	+1,3 %
Flujo de caja operativo	52,7 mil M CNY	74,4 mil M CNY	-29,1 %
Capex	47,7 mil M CNY	22,6 mil M CNY	+111,5 %
Flujo de caja libre	4990 M CNY	51,8 mil M CNY	-90,4 %
R&D	27,3 mil M CNY	20,3 mil M CNY	+34,7 %
Remuneración en acciones	6580 M CNY	8260 M CNY	-20,4 %

Ingresos

De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.

Ingresos, resultado operativo y crecimiento

trimestral

Márgenes y estructura de costes

Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.

Márgenes

trimestral

Costes como % de ingresos

trimestral

Flujo de caja y asignación de capital

El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.

Flujo operativo, capex, flujo de caja libre

trimestral

Usos del efectivo vs flujo operativo

ejercicios

Últimos 4 trimestres

estado de flujos de efectivo

Flujo de caja operativo: 306 mil M CNY
Capex: -127 mil M CNY
Recompras: -66,6 mil M CNY
Dividendos: -47,9 mil M CNY
Adquisiciones: -1620 M CNY
Deuda neta emitida: 0 CNY
Remuneración en acciones: 27,5 mil M CNY
Flujo de caja libre: 179 mil M CNY
Devuelto a accionistas / FCF: 63,9 %

Número de acciones y BPA

trimestral, diluido

Balance

Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.

Efectivo, inversiones y deuda

cierres trimestrales

Valoración y rentabilidades

Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.

Múltiplos y rentabilidades

TTM vs 5 ejercicios

	Ahora	Media 5 años	Dónde está hoy dentro del rango de 5 años
P/E (TTM)	12,6×	18,4×	14,2× – 22,3×
EV / EBITDA	8,9×	13,8×	10,9× – 16,7×
EV / Ventas	4,0×	5,7×	4,6× – 6,8×
Precio / FCF	16,3×	23,5×	14,8× – 28,9×
Precio / Valor contable	2,6×	3,8×	3,2× – 4,2×
Rentabilidad FCF	6,1 %	4,5 %	3,5 % – 6,8 %
Rentabilidad del capital invertido	12,3 %	12,3 %	8,6 % – 20,3 %
Rentabilidad sobre patrimonio	20,5 %	21,6 %	14,3 % – 27,9 %

Perspectivas

Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.

Estimaciones de consenso

Ejercicio	Ingresos	Crecimiento	BPA	Crecimiento	P/E al precio actual	Analistas (BPA)
FY2026	830 mil M CNY	+10,4 %	28,82 CNY	+22,5 %	–	32
FY2027	908 mil M CNY	+9,4 %	30,10 CNY	+4,5 %	–	33
FY2028	994 mil M CNY	+9,5 %	33,15 CNY	+10,1 %	–	24
FY2029	1,16 B CNY	+16,2 %	42,61 CNY	+28,5 %	–	24
FY2030	1,09 B CNY	-5,4 %	0,00 CNY	-100,0 %	–	25

Estados financieros

Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.

Cuenta de resultadosIngresos, costes, resultado operativo, beneficio neto y BPAAbrir BalanceEfectivo, inversiones, activos, deuda, pasivos y patrimonio netoAbrir Flujos de efectivoFlujo operativo, capex, flujo de caja libre, recompras y dividendosAbrir

Fuentes

Estados financieros, ingresos por segmento, métricas y estimaciones: Financial Modeling Prep.

Datos a 2026-11-01 · Importes en CNY tal como se reportan; precio y capitalización en HKD.