Finanzas de Tencent Holdings Limited (TCEHY)

OTC · Communication Services · Internet Content & Information · 115.849 empleados · CEO Huateng Ma

Precio: 49,05 $ +0,84 %
Capitalización: 444 mil M $
Valor empresa: 3,18 B CNY
Último informe: Q2 '26 presentado el 2026-06-30
Próximo informe: 2026-11-18

Ingresos (TTM)783 mil M CNY+11,2 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margen operativo (TTM)32,5 %+0,9 pp vs hace un añoResultado operativo 254 mil M CNY

Beneficio neto (TTM)234 mil M CNY+12,4 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas

Flujo de caja libre (TTM)179 mil M CNY-4,4 % vs hace un añoCapex 127 mil M CNY

BPA diluido (TTM)25,35 CNY+14,0 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres

Caja neta-2140 M CNY+93,3 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda

Valoración y cifras clave

Capitalización: 444 mil M $
Ingresos: 783 mil M CNY
Crecimiento de ingresos: +13 %
Margen neto: 29,9 %
P/E: 12,6×
P/S: 3,7×
EV / EBITDA: 8,9×
Flujo de caja libre: 179 mil M CNY
Beneficio neto: 234 mil M CNY
Ingresos estimados: 825 mil M CNY
Resultados: 2026-11-18
Dividendo: 0,67 $

Conclusiones clave

Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.

El crecimiento de ingresos se frena: 10,7 % interanualIngresos de Q2 '26: 204 mil M CNY, frente a una media de 12,2 % en los cuatro trimestres anteriores.
Margen operativo 32,5 % (TTM), +0,9 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció 14,3 % y los ingresos 11,2 %.
11,7 % del beneficio antes de impuestos es no operativoResultado antes de impuestos 288 mil M CNY vs resultado operativo 254 mil M CNY (TTM). Las ganancias por participaciones y otras partidas extraordinarias elevan el beneficio neto y el BPA - el resultado operativo mide mejor el negocio.
Capex: 16,2 % de los ingresos (hace un año 13,6 %)127 mil M CNY invertidos en los últimos 4 trimestres (+32,0 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 179 mil M CNY = 76,6 % del beneficio neto.
Se devolvieron 115 mil M CNY a los accionistas = 63,9 % del flujo de caja libreRecompras 66,6 mil M CNY (hace un año 93,3 mil M CNY), dividendos 47,9 mil M CNY, remuneración en acciones 27,5 mil M CNY (TTM).
Acciones diluidas: 1,0 % menos en un año9150 M acciones diluidas en Q2 '26, 9250 M un año antes.
Deuda neta 2140 M CNYEfectivo + inversiones a corto plazo 470 mil M CNY, deuda incl. arrendamientos 472 mil M CNY; hace un año deuda neta 32 mil M CNY.

Último trimestre: Q2 '26

Trimestre cerrado el 2026-06-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.

Trimestre vs hace un año

	Q2 '26	Hace 1 año	Cambio
Ingresos	204 mil M CNY	185 mil M CNY	+10,7 %
Margen bruto	57,8 %	56,9 %	+0,9 pp
Resultado operativo	67,6 mil M CNY	60,1 mil M CNY	+12,4 %
Margen operativo	33,1 %	32,6 %	+0,5 pp
Beneficio neto	55,9 mil M CNY	55,6 mil M CNY	+0,4 %
BPA diluido	6,11 CNY	6,00 CNY	+1,8 %
Flujo de caja operativo	52,7 mil M CNY	74,4 mil M CNY	-29,1 %
Capex	47,7 mil M CNY	22,6 mil M CNY	+111,5 %
Flujo de caja libre	4990 M CNY	51,8 mil M CNY	-90,4 %
R&D	27,2 mil M CNY	2800 M CNY	+871,6 %
Remuneración en acciones	6580 M CNY	8260 M CNY	-20,4 %

Ingresos

De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.

Ingresos, resultado operativo y crecimiento

trimestral

Ingresos por línea de negocio

apilado, trimestral

Segmento	Q2 '26	a/a	Peso	TTM	TTM a/a
VAS	98,4 mil M CNY	+7,7 %	48,1 %	380 mil M CNY	+10,2 %
FinTech and Business Services	60,3 mil M CNY	+8,6 %	29,4 %	239 mil M CNY	+8,9 %
Marketing Services	43,6 mil M CNY	+21,8 %	21,3 %	159 mil M CNY	+20,0 %
Others	2520 M CNY	+37,1 %	1,2 %	9920 M CNY	+48,6 %

Márgenes y estructura de costes

Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.

Márgenes

trimestral

Costes como % de ingresos

trimestral

Flujo de caja y asignación de capital

El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.

Flujo operativo, capex, flujo de caja libre

trimestral

Usos del efectivo vs flujo operativo

ejercicios

Últimos 4 trimestres

estado de flujos de efectivo

Flujo de caja operativo: 306 mil M CNY
Capex: -127 mil M CNY
Recompras: -66,6 mil M CNY
Dividendos: -47,9 mil M CNY
Adquisiciones: -1620 M CNY
Deuda neta emitida: 0 CNY
Remuneración en acciones: 27,5 mil M CNY
Flujo de caja libre: 179 mil M CNY
Devuelto a accionistas / FCF: 63,9 %

Número de acciones y BPA

trimestral, diluido

Balance

Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.

Efectivo, inversiones y deuda

cierres trimestrales

Valoración y rentabilidades

Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.

Múltiplos y rentabilidades

TTM vs 5 ejercicios

	Ahora	Media 5 años	Dónde está hoy dentro del rango de 5 años
P/E (TTM)	12,6×	18,7×	14,8× – 22,3×
EV / EBITDA	8,9×	14,5×	11,7× – 17,4×
EV / Ventas	4,0×	5,8×	4,5× – 7,0×
Precio / FCF	16,3×	24,5×	14,5× – 31,2×
Precio / Valor contable	2,6×	3,9×	3,1× – 4,4×
Rentabilidad FCF	6,1 %	4,4 %	3,2 % – 6,9 %
Rentabilidad del capital invertido	12,3 %	12,2 %	8,5 % – 20,2 %
Rentabilidad sobre patrimonio	20,5 %	21,4 %	14,2 % – 27,9 %

Analistas

Precio objetivo de consenso 106,00 $ (+116,1 %)
rango 106,00 $ – 106,00 $ · recomendación Buy

Compra fuerte0

Comprar3

Mantener0

Vender0

Venta fuerte0

Perspectivas

Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.

Estimaciones de consenso

Ejercicio	Ingresos	Crecimiento	BPA	Crecimiento	P/E al precio actual	Analistas (BPA)
FY2026	825 mil M CNY	+12,8 %	28,62 CNY	+21,8 %	–	4
FY2027	902 mil M CNY	+9,4 %	29,94 CNY	+4,6 %	–	4
FY2028	987 mil M CNY	+9,5 %	32,99 CNY	+10,2 %	–	2
FY2029	1,14 B CNY	+15,6 %	42,10 CNY	+27,6 %	–	1
FY2030	1,07 B CNY	-6,2 %	0,00 CNY	-100,0 %	–	1

Estados financieros

Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.

Cuenta de resultadosIngresos, costes, resultado operativo, beneficio neto y BPAAbrir BalanceEfectivo, inversiones, activos, deuda, pasivos y patrimonio netoAbrir Flujos de efectivoFlujo operativo, capex, flujo de caja libre, recompras y dividendosAbrir

Fuentes

Estados financieros, ingresos por segmento, métricas y estimaciones: Financial Modeling Prep.

No actualizado en la última carga (datos anteriores o ninguno): SEC reported lines.

Datos a 2026-11-01 · Importes en CNY tal como se reportan; precio y capitalización en USD.