Finanzas de PDD Holdings Inc. (PDD)

NASDAQ · Consumer Cyclical · Specialty Retail · 25.474 empleados · CEO Lei Chen

Precio: 78,61 $ -0,85 %
Capitalización: 112 mil M $
Valor empresa: 619 mil M CNY
Último informe: Q2 '26 presentado el 2026-08-25
Próximo informe: 2026-11-18

Ingresos (TTM)451 mil M CNY+10,0 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margen operativo (TTM)21,9 %-0,5 pp vs hace un añoResultado operativo 98,6 mil M CNY

Beneficio neto (TTM)92,1 mil M CNY-6,0 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas

Flujo de caja libre (TTM)112 mil M CNY+20,0 % vs hace un añoCapex 0 CNY

BPA diluido (TTM)63,04 CNY-4,7 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres

Caja neta452 mil M CNY+20,0 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda

Valoración y cifras clave

Capitalización: 112 mil M $
Ingresos: 451 mil M CNY
Crecimiento de ingresos: +9 %
Margen neto: 20,4 %
P/E: 7,8×
P/S: 1,6×
EV / EBITDA: 4,5×
Flujo de caja libre: 112 mil M CNY
Beneficio neto: 92,1 mil M CNY
Ingresos estimados: 469 mil M CNY
Resultados: 2026-11-18
Dividendo: –

Conclusiones clave

Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.

El crecimiento de ingresos se frena: 8,1 % interanualIngresos de Q2 '26: 112 mil M CNY, frente a una media de 9,8 % en los cuatro trimestres anteriores.
Margen operativo 21,9 % (TTM), -0,5 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció 7,4 % y los ingresos 10,0 %.
14,2 % del beneficio antes de impuestos es no operativoResultado antes de impuestos 115 mil M CNY vs resultado operativo 98,6 mil M CNY (TTM). Las ganancias por participaciones y otras partidas extraordinarias elevan el beneficio neto y el BPA - el resultado operativo mide mejor el negocio.
Capex: 0,0 % de los ingresos (hace un año 0,2 %)0 CNY invertidos en los últimos 4 trimestres (-100,0 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 112 mil M CNY = 121,5 % del beneficio neto.
Acciones diluidas: 0,6 % menos en un año1470 M acciones diluidas en Q2 '26, 1480 M un año antes.
Caja neta 452 mil M CNYEfectivo + inversiones a corto plazo 456 mil M CNY, deuda incl. arrendamientos 4840 M CNY; hace un año caja neta 376 mil M CNY.

Último trimestre: Q2 '26

Trimestre cerrado el 2026-06-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.

Trimestre vs hace un año

	Q2 '26	Hace 1 año	Cambio
Ingresos	112 mil M CNY	104 mil M CNY	+8,1 %
Margen bruto	57,3 %	55,9 %	+1,4 pp
Resultado operativo	27,8 mil M CNY	25,8 mil M CNY	+7,6 %
Margen operativo	24,7 %	24,8 %	-0,1 pp
Beneficio neto	27,2 mil M CNY	30,8 mil M CNY	-11,6 %
BPA diluido	18,40 CNY	20,76 CNY	-11,4 %
Flujo de caja operativo	25,7 mil M CNY	21,6 mil M CNY	+18,6 %
Capex	0 CNY	0 CNY	–
Flujo de caja libre	25,7 mil M CNY	21,6 mil M CNY	+18,6 %
R&D	4570 M CNY	3590 M CNY	+27,2 %
Remuneración en acciones	1310 M CNY	1950 M CNY	-33,1 %

Ingresos

De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.

Ingresos, resultado operativo y crecimiento

trimestral

Ingresos por línea de negocio

apilado, trimestral

Segmento	Q4 '20	a/a	Peso	TTM	TTM a/a	12 trimestres
Online Marketing Services And Others	18,5 mil M CNY	–	89,1 %	–	–
Transaction Services	2270 M CNY	–	10,9 %	–	–

Márgenes y estructura de costes

Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.

Márgenes

trimestral

Costes como % de ingresos

trimestral

Flujo de caja y asignación de capital

El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.

Flujo operativo, capex, flujo de caja libre

trimestral

Usos del efectivo vs flujo operativo

ejercicios

Últimos 4 trimestres

estado de flujos de efectivo

Flujo de caja operativo: 112 mil M CNY
Capex: 0 CNY
Recompras: 0 CNY
Dividendos: 0 CNY
Adquisiciones: 0 CNY
Deuda neta emitida: 0 CNY
Remuneración en acciones: 5110 M CNY
Flujo de caja libre: 112 mil M CNY
Devuelto a accionistas / FCF: -0,0 %

Número de acciones y BPA

trimestral, diluido

Balance

Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.

Efectivo, inversiones y deuda

cierres trimestrales

Valoración y rentabilidades

Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.

Múltiplos y rentabilidades

TTM vs 5 ejercicios

	Ahora	Media 5 años	Dónde está hoy dentro del rango de 5 años
P/E (TTM)	7,8×	25,2×	8,7× – 59,7×
EV / EBITDA	4,5×	17,5×	6,9× – 36,8×
EV / Ventas	1,4×	4,1×	2,2× – 5,5×
Precio / FCF	6,6×	32,6×	8,1× – 111,2×
Precio / Valor contable	1,6×	5,1×	2,7× – 7,5×
Rentabilidad FCF	15,0 %	7,0 %	0,9 % – 12,3 %
Rentabilidad del capital invertido	17,5 %	19,4 %	6,3 % – 28,4 %
Rentabilidad sobre patrimonio	22,0 %	25,7 %	10,3 % – 35,9 %

Analistas

Precio objetivo de consenso 99,13 $ (+26,1 %)
rango 80,00 $ – 129,00 $ · recomendación Hold

Compra fuerte0

Comprar13

Mantener14

Vender1

Venta fuerte0

Perspectivas

Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.

Estimaciones de consenso

Ejercicio	Ingresos	Crecimiento	BPA	Crecimiento	P/E al precio actual	Analistas (BPA)
FY2026	469 mil M CNY	+8,7 %	68,84 CNY	+5,5 %	–	17
FY2027	519 mil M CNY	+10,6 %	82,63 CNY	+20,0 %	–	17
FY2028	568 mil M CNY	+9,4 %	95,90 CNY	+16,1 %	–	16
FY2029	571 mil M CNY	+0,5 %	84,74 CNY	-11,6 %	–	13

Estados financieros

Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.

Cuenta de resultadosIngresos, costes, resultado operativo, beneficio neto y BPAAbrir BalanceEfectivo, inversiones, activos, deuda, pasivos y patrimonio netoAbrir Flujos de efectivoFlujo operativo, capex, flujo de caja libre, recompras y dividendosAbrir

Fuentes

Estados financieros, ingresos por segmento, métricas y estimaciones: Financial Modeling Prep.

Datos a 2026-11-01 · Importes en CNY tal como se reportan; precio y capitalización en USD.