Finanzas de Morgan Stanley (MS)
NYSE · Financial Services · Financial - Capital Markets · 83.000 empleados · CEO Edward N. Pick
- Precio
- 184,30 $ -2,41 %
- Capitalización
- 291 mil M $
- Valor empresa
- 669 mil M $
- Último informe
- Q3 '26 presentado el 2026-10-14
- Próximo informe
- 2027-01-14
Ingresos (TTM)130 mil M $+15,7 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margen operativo (TTM)20,5 %+1,7 pp vs hace un añoResultado operativo 26,6 mil M $
Beneficio neto (TTM)20,5 mil M $+26,9 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas
Flujo de caja libre (TTM)-11,6 mil M $-72,5 % vs hace un añoCapex -616 M $
BPA diluido (TTM)12,51 $+28,3 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres
Caja neta-258 mil M $+17,2 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda
Valoración y cifras clave
- Capitalización
- 291 mil M $ EV 669 mil M $
- Ingresos
- 130 mil M $ Últimos 12 meses
- Crecimiento de ingresos
- – Próximo ejercicio
- Margen neto
- 15,8 % Beneficio neto / ingresos, TTM
- P/E
- 14,5×
- P/S
- 2,2× Precio / ventas, TTM
- EV / EBITDA
- 22,6× TTM
- Flujo de caja libre
- -11,6 mil M $ Últimos 12 meses
- Beneficio neto
- 20,5 mil M $ Últimos 12 meses
- Ingresos estimados
- – Próximo ejercicio
- Resultados
- 2027-01-14
- Dividendo
- 4,30 $ Por acción, últimos 12 meses
Conclusiones clave
Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.
- El crecimiento de ingresos se frena: 10,7 % interanualIngresos de Q3 '26: 33,3 mil M $, frente a una media de 16,6 % en los cuatro trimestres anteriores.
- Margen operativo 20,5 % (TTM), +1,7 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció 26,3 % y los ingresos 15,7 %.
- Capex: 0,5 % de los ingresos (hace un año 2,7 %)616 M $ invertidos en los últimos 4 trimestres (-79,9 % frente al año anterior). Flujo de caja libre -11,6 mil M $ = -56,7 % del beneficio neto.
- Acciones diluidas: 1,7 % menos en un año1570 M acciones diluidas en Q3 '26, 1590 M un año antes.
- Deuda neta 258 mil M $Efectivo + inversiones a corto plazo 120 mil M $, deuda incl. arrendamientos 378 mil M $; hace un año deuda neta 312 mil M $.
Último trimestre: Q3 '26
Trimestre cerrado el 2026-09-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.
Trimestre vs hace un año
| Q3 '26 | Hace 1 año | Cambio | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 33,3 mil M $ | 30 mil M $ | +10,7 % |
| Margen bruto | 60,7 % | 56,9 % | +3,8 pp |
| Resultado operativo | 6480 M $ | 6030 M $ | +7,5 % |
| Margen operativo | 19,5 % | 20,1 % | -0,6 pp |
| Beneficio neto | 4910 M $ | 4610 M $ | +6,5 % |
| BPA diluido | 3,03 $ | 2,80 $ | +8,2 % |
| Flujo de caja operativo | 0 $ | -3330 M $ | +100,0 % |
| Capex | 0 $ | 713 M $ | -100,0 % |
| Flujo de caja libre | 0 $ | -4050 M $ | +100,0 % |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Remuneración en acciones | 0 $ | 449 M $ | -100,0 % |
Ingresos
De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.
Ingresos, resultado operativo y crecimiento
trimestralIngresos por línea de negocio
apilado, trimestral| Segmento | Q4 '25 | a/a | Peso | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Wealth Management Segment | 8430 M $ | -40,9 % | 46,6 % | 31,8 mil M $ | -9,8 % | |
| Institutional Securities Segment | 7930 M $ | -44,3 % | 43,9 % | 33,1 mil M $ | -5,7 % | |
| Investment Management Segment | 1720 M $ | -43,2 % | 9,5 % | 6530 M $ | -10,0 % |
Ingresos por región
peso sobre el total| Segmento | Q4 '25 | a/a | Peso | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Americas | 13,8 mil M $ | +9,9 % | 77,0 % | 52,9 mil M $ | +12,7 % | |
| Asia | 2150 M $ | +6,8 % | 12,0 % | 9420 M $ | +23,4 % | |
| EMEA | 1960 M $ | +17,0 % | 10,9 % | 8330 M $ | +15,7 % |
Márgenes y estructura de costes
Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.
Márgenes
trimestralCostes como % de ingresos
trimestralFlujo de caja y asignación de capital
El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.
Flujo operativo, capex, flujo de caja libre
trimestralUsos del efectivo vs flujo operativo
ejerciciosÚltimos 4 trimestres
estado de flujos de efectivo- Flujo de caja operativo
- -12,3 mil M $
- Capex
- 616 M $
- Recompras
- 2630 M $
- Dividendos
- -5070 M $
- Adquisiciones
- 0 $
- Deuda neta emitida
- 22,4 mil M $
- Remuneración en acciones
- 1600 M $
- Flujo de caja libre
- -11,6 mil M $
- Devuelto a accionistas / FCF
- -21,0 %
Número de acciones y BPA
trimestral, diluidoBalance
Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.
Efectivo, inversiones y deuda
cierres trimestralesValoración y rentabilidades
Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.
Múltiplos y rentabilidades
TTM vs 5 ejercicios| Ahora | Media 5 años | Dónde está hoy dentro del rango de 5 años | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 14,5× | 15,3× | 12,0× – 17,8× |
| EV / EBITDA | 22,6× | 21,7× | 16,5× – 26,9× |
| EV / Ventas | 5,2× | 5,6× | 4,7× – 6,8× |
| Precio / FCF | -25,0× | 5,8× 2 de 5 años | 5,5× – 6,0× |
| Precio / Valor contable | 2,4× | 1,8× | 1,4× – 2,5× |
| Rentabilidad FCF | -4,0 % | 0,5 % | -24,3 % – 18,1 % |
| Rentabilidad del capital invertido | -5,4 % | 2,3 % | 1,7 % – 3,1 % |
| Rentabilidad sobre patrimonio | 17,9 % | 12,5 % | 9,2 % – 15,1 % |
Analistas
Precio objetivo de consenso 212,00 $ (+15,0 %)
rango 195,00 $ – 236,00 $ · recomendación Buy
Compra fuerte0
Comprar29
Mantener23
Vender1
Venta fuerte0
Estados financieros
Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.
Cada línea reportada
Las 373 cifras que Morgan Stanley etiquetó en sus 10-Q / 10-K recientes, con la etiqueta oficial de la SEC y su definición - incluidas las notas (arrendamientos, impuestos, recompras, empleados, ...).
| Línea (etiqueta SEC) | Último trimestre | Hace 1 año | a/a | Último ej. | Ej. anterior | a/a |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accrued Liabilities and Other Liabilities | 31,6 mil M $ | 27,5 mil M $ | +15,0 % | 29,6 mil M $ | 28,2 mil M $ | +5,0 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Foreign Currency Translation Adjustment, Net of Tax | -1170 M $2025-12-31 | -1480 M $ | +20,8 % | -1170 M $ | -1480 M $ | +20,8 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -6330 M $ | -5910 M $ | -7,0 % | -6290 M $ | -6810 M $ | +7,8 % |
| Additional Paid in Capital | 31,6 mil M $ | 30,3 mil M $ | +4,4 % | 31,2 mil M $ | 30,2 mil M $ | +3,2 % |
| Affordable Housing Tax Credits and Other Tax Benefits, Amount | 79 M $ | 77 M $ | +2,6 % | 290 M $ | 301 M $ | -3,7 % |
| Amortization Method Qualified Affordable Housing Project Investments | 1870 M $ | 1840 M $ | +1,4 % | 1930 M $ | 1850 M $ | +3,8 % |
| Amortization Method Qualified Affordable Housing Project Investments, Amortization | 58 M $ | 62 M $ | -6,5 % | 237 M $ | 239 M $ | -0,8 % |
| Amortization of Intangible Assets | – | – | – | 454 M $ | 602 M $ | -24,6 % |
| Amount of Restricted Net Assets for Consolidated and Unconsolidated Subsidiaries | 60 mil M $2025-12-31 | 49,9 mil M $ | +20,2 % | 60 mil M $ | 49,9 mil M $ | +20,2 % |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 0 | 4 M | -100,0 % | 2 M | 0 | – |
| Assets | 1,68 B $ | 1,35 B $ | +23,7 % | 1,42 B $ | 1,22 B $ | +16,9 % |
| Banking Regulation, Common Equity Tier One Risk-Based Capital Ratio, Actual | 14,9 % | 15,0 % | -0,7 % | 15,0 % | 15,9 % | -5,7 % |
| Banking Regulation, Common Equity Tier One Risk-Based Capital Ratio, Capital Adequacy, Minimum | 4,5 % | 4,5 % | 0,0 % | 4,5 % | 4,5 % | 0,0 % |
| Banking Regulation, Common Equity Tier One Risk-Based Capital, Actual | 87,6 mil M $ | 78,7 mil M $ | +11,3 % | 83,2 mil M $ | 75,1 mil M $ | +10,7 % |
| Banking Regulation, Countercyclical Capital Buffer | 0,0 % | 0,0 % | – | 0,0 % | 0,0 % | – |
| Banking Regulation, Global Systemically Important Bank (GSIB) Surcharge | 3,0 % | 3,0 % | 0,0 % | 3,0 %2024-12-31 | 3,0 % | 0,0 % |
| Banking Regulation, Risk-Weighted Assets, Actual | 589 mil M $ | 523 mil M $ | +12,6 % | 553 mil M $ | 472 mil M $ | +17,1 % |
| Banking Regulation, Supplementary Leverage Ratio, Actual | 4,9 % | 5,5 % | -10,9 % | 5,4 % | 5,6 % | -3,6 % |
| Banking Regulation, Tier One Leverage Capital Ratio, Actual | 6,0 % | 6,8 % | -11,8 % | 6,7 % | 6,9 % | -2,9 % |
| Banking Regulation, Tier One Leverage Capital Ratio, Capital Adequacy, Minimum | 4,0 % | 4,0 % | 0,0 % | 4,0 % | 4,0 % | 0,0 % |
| Banking Regulation, Tier One Risk-Based Capital Ratio, Actual | 16,5 % | 16,9 % | -2,4 % | 16,8 % | 18,0 % | -6,7 % |
| Banking Regulation, Tier One Risk-Based Capital Ratio, Capital Adequacy, Minimum | 13,3 % | 15,0 % | -11,3 % | 13,3 % | 15,0 % | -11,3 % |
| Banking Regulation, Tier One Risk-Based Capital, Actual | 97,2 mil M $ | 88,4 mil M $ | +10,0 % | 92,7 mil M $ | 84,8 mil M $ | +9,4 % |
| Banking Regulation, Total Capital, Actual | 109 mil M $ | 99,7 mil M $ | +9,3 % | 103 mil M $ | 95,6 mil M $ | +8,2 % |
| Banking Regulation, Total Risk-Based Capital Ratio, Actual | 18,5 % | 19,0 % | -2,6 % | 18,7 % | 20,3 % | -7,9 % |
| Banking Regulation, Total Risk-Based Capital Ratio, Capital Adequacy, Minimum | 15,3 % | 17,0 % | -10,0 % | 15,3 % | 17,0 % | -10,0 % |
| BeneficialInterestSecuredByPrepayableFinancialInstrumentsLastOfLayerAmortizedCost | 759 M $ | 607 M $ | +25,0 % | 589 M $ | 325 M $ | +81,2 % |
| Brokerage Commissions Revenue | 1830 M $ | 1430 M $ | +28,6 % | 5940 M $ | 5090 M $ | +16,5 % |
| Capital Accumulation Plans | 5910 M $ | 5090 M $ | +16,3 % | 5150 M $ | 5100 M $ | +1,0 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 160 mil M $ | 109 mil M $ | +46,7 % | 112 mil M $ | 105 mil M $ | +6,0 % |
| Cash and Due from Banks | 6940 M $ | 8130 M $ | -14,7 % | 4460 M $ | 4440 M $ | +0,6 % |
| Cash Flow Hedge Gain (Loss) to be Reclassified within Twelve Months | -17 M $ | -46 M $ | +63,0 % | -68 M $ | 31 M $ | -319,4 % |
| Cash Flows Between Transferor and Transferee, Proceeds from New Transfers | 14,8 mil M $ | 12,1 mil M $ | +21,7 % | 52,9 mil M $ | 36,3 mil M $ | +45,5 % |
| Cash Flows Between Transferor and Transferee, Receipts on Transferor's Interest in Transferred Financial Assets, Other | 159 M $ | 2460 M $ | -93,5 % | 11,5 mil M $ | 7960 M $ | +44,8 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 160 mil M $ | 109 mil M $ | +46,7 % | 112 mil M $ | 105 mil M $ | +6,0 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 26,6 mil M $ | 18,4 mil M $ | +44,7 % | 6310 M $ | 16,2 mil M $ | -60,9 % |
| Cash, FDIC Insured Amount | 349 mil M $ | 313 mil M $ | +11,5 % | 331 mil M $ | 298 mil M $ | +11,1 % |
| Collateral Already Posted, Aggregate Fair Value | 20,9 mil M $ | 16,8 mil M $ | +23,9 % | 20,2 mil M $ | 16,3 mil M $ | +24,0 % |
| Common Stock Issued, Employee Stock Trust | 5910 M $ | 5090 M $ | +16,3 % | 5150 M $ | 5100 M $ | +1,0 % |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | 1,00 $ | 0,93 $ | +8,1 % | 3,85 $ | 3,55 $ | +8,5 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,01 $ | 0,01 $ | 0,0 % | 0,01 $ | 0,01 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 3500 M | 3500 M | 0,0 % | 3500 M | 3500 M | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 2040 M | 2040 M | 0,0 % | 2040 M | 2040 M | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 1570 M | 1600 M | -1,6 % | 1580 M | 1610 M | -1,5 % |
| Common Stock, Value, Issued | 20 M $ | 20 M $ | 0,0 % | 20 M $ | 20 M $ | 0,0 % |
| Communications and Information Technology | 1200 M $ | 1090 M $ | +10,5 % | 4420 M $ | 4090 M $ | +8,1 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 4760 M $ | 3590 M $ | +32,6 % | 17,4 mil M $ | 13 mil M $ | +33,8 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 4800 M $ | 3670 M $ | +31,1 % | 17,5 mil M $ | 13,1 mil M $ | +34,4 % |
| Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss | 3340 M $ | 2760 M $ | +21,2 % | 3000 M $ | 2630 M $ | +14,2 % |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2230 M $ | 2010 M $ | +11,0 % |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 1540 M $ | 1240 M $ | +23,4 % |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 4370 M $ | 3920 M $ | +11,6 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 601 M $ | 660 M $ | -8,9 % |
| Customer Securities for which Entity has Right to Sell or Repledge, Fair Value | 1,38 B $ | 1,12 B $ | +23,4 % | 1,19 B $ | 933 mil M $ | +27,7 % |
| Customer Securities for which Entity has Right to Sell or Repledge, Fair Value of Securities Sold or Repledged | 1,06 B $ | 876 mil M $ | +21,2 % | 900 mil M $ | 724 mil M $ | +24,3 % |
| Debt Instrument, Fair Value Disclosure | 148 mil M $ | 125 mil M $ | +17,5 % | 132 mil M $ | 103 mil M $ | +28,2 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax | 143 M $ | 71 M $ | +101,4 % | 223 M $ | 89 M $ | +150,6 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax | 2370 M $ | 2900 M $ | -18,2 % | 2280 M $ | 3440 M $ | -33,8 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Continuous Unrealized Loss Position, 12 Months or Longer | 19,9 mil M $ | 45 mil M $ | -55,8 % | 30,2 mil M $ | 44,1 mil M $ | -31,7 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Continuous Unrealized Loss Position, 12 Months or Longer, Accumulated Loss | 2240 M $ | 2840 M $ | -21,0 % | 2270 M $ | 3360 M $ | -32,4 % |
Fuente: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Los trimestres del flujo de caja se derivan de las cifras acumuladas del año que etiquetan los 10-Q. Los desgloses por segmento se etiquetan con dimensiones y se muestran en la sección de segmentos.
Fuentes
Estados financieros, ingresos por segmento, métricas, estimaciones: Financial Modeling Prep. Beneficio por segmento y cada línea reportada: SEC EDGAR (XBRL). Informes leídos: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30
Datos a 2026-11-01