Finanzas de International Business Machines (IBM)
NYSE · Technology · Information Technology Services · 264.300 empleados · CEO Arvind Krishna
- Precio
- 257,81 $ -0,18 %
- Capitalización
- 244 mil M $
- Valor empresa
- 302 mil M $
- Último informe
- Q3 '26 presentado el 2026-10-22
- Próximo informe
- 2027-01-27 BPA est. 4,63 $
Ingresos (TTM)69,9 mil M $+6,8 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margen operativo (TTM)18,0 %+0,5 pp vs hace un añoResultado operativo 12,6 mil M $
Beneficio neto (TTM)11,2 mil M $+41,3 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas
Flujo de caja libre (TTM)14,3 mil M $+17,8 % vs hace un añoCapex 1490 M $
BPA diluido (TTM)11,76 $+40,7 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres
Caja neta-56,1 mil M $-8,4 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda
Valoración y cifras clave
- Capitalización
- 244 mil M $ EV 302 mil M $
- Ingresos
- 69,9 mil M $ Últimos 12 meses
- Crecimiento de ingresos
- +5 % Consenso FY2026
- Margen neto
- 16,0 % Beneficio neto / ingresos, TTM
- P/E
- 21,7× Previsto 20,8× (FY2026)
- P/S
- 3,5× Precio / ventas, TTM
- EV / EBITDA
- 17,0× TTM
- Flujo de caja libre
- 14,3 mil M $ Últimos 12 meses
- Beneficio neto
- 11,2 mil M $ Últimos 12 meses
- Ingresos estimados
- 70,6 mil M $ Consenso FY2026
- Resultados
- 2027-01-27 Ingresos est. 20,4 mil M $
- Dividendo
- 6,74 $ Por acción, últimos 12 meses
Conclusiones clave
Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.
- Último informe (2026-10-21): ingresos superó en 1,7 %, BPA superó en 3,5 %Ingresos 17,1 mil M $ vs 16,8 mil M $ esperados (+1,7 %); BPA 2,95 $ vs 2,85 $ (+3,5 %).
- El crecimiento de ingresos se frena: 4,7 % interanualIngresos de Q3 '26: 17,1 mil M $, frente a una media de 8,0 % en los cuatro trimestres anteriores.
- Margen operativo 18,0 % (TTM), +0,5 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció 10,1 % y los ingresos 6,8 %.
- 19,6 % del beneficio antes de impuestos se pierde por resultados no operativos negativosResultado antes de impuestos 10,5 mil M $ vs resultado operativo 12,6 mil M $ (TTM). Las pérdidas por participaciones y otras partidas extraordinarias reducen el beneficio neto y el BPA - el resultado operativo mide mejor el negocio.
- Capex: 2,1 % de los ingresos (hace un año 2,0 %)1490 M $ invertidos en los últimos 4 trimestres (+14,1 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 14,3 mil M $ = 128,4 % del beneficio neto.
- Se devolvieron 7150 M $ a los accionistas = 49,9 % del flujo de caja libreRecompras 817 M $ (hace un año 0 $), dividendos 6340 M $, remuneración en acciones 1470 M $ (TTM).
- Acciones diluidas: 0,5 % más en un año954 M acciones diluidas en Q3 '26, 949 M un año antes.
- Deuda neta 56,1 mil M $Efectivo + inversiones a corto plazo 11,1 mil M $, deuda incl. arrendamientos 67,1 mil M $; hace un año deuda neta 51,7 mil M $.
Último trimestre: Q3 '26
Trimestre cerrado el 2026-09-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.
Trimestre vs hace un año
| Q3 '26 | Hace 1 año | Cambio | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 17,1 mil M $ | 16,3 mil M $ | +4,7 % |
| Margen bruto | 56,8 % | 58,7 % | -1,9 pp |
| Resultado operativo | 2880 M $ | 2660 M $ | +8,3 % |
| Margen operativo | 16,8 % | 16,3 % | +0,6 pp |
| Beneficio neto | 2190 M $ | 1740 M $ | +25,5 % |
| BPA diluido | 2,30 $ | 1,84 $ | +25,0 % |
| Flujo de caja operativo | 4030 M $ | 3080 M $ | +30,6 % |
| Capex | 486 M $ | 255 M $ | +90,6 % |
| Flujo de caja libre | 3540 M $ | 2830 M $ | +25,2 % |
| R&D | 2380 M $ | 2080 M $ | +14,2 % |
| Remuneración en acciones | 535 M $ | 443 M $ | +20,8 % |
Publicado vs consenso
2026-10-21| Real | Consenso | vs consenso | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 17,1 mil M $ | 16,8 mil M $ | +1,7 % |
| BPA (base del consenso) | 2,95 $ | 2,85 $ | +3,5 % |
Del informe del 2026-10-21 para Q3 '26: ingresos y el BPA que estiman los analistas (a menudo ajustado), por lo que puede diferir del BPA de los estados de arriba.
BPA vs consenso
últimos 8 informesIngresos
De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.
Ingresos, resultado operativo y crecimiento
trimestralIngresos por línea de negocio
apilado, trimestral| Segmento | Q3 '26 | a/a | Peso | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Software | 7800 M $ | +8,3 % | 45,6 % | 31,6 mil M $ | +9,7 % | |
| Consulting | 5340 M $ | +0,2 % | 31,2 % | 21,3 mil M $ | +1,9 % | |
| Infrastructure Services | 3710 M $ | +4,2 % | 21,7 % | 16 mil M $ | +7,8 % | |
| Financing | 192 M $ | -4,0 % | 1,1 % | 778 M $ | +7,0 % | |
| Segment Reconciling Items | 66 M $ | +73,7 % | 0,4 % | 96 M $ | -1,0 % |
Ingresos por región
peso sobre el total| Segmento | Q3 '26 | a/a | Peso | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Americas | 8580 M $ | +5,3 % | 50,1 % | 34,4 mil M $ | +6,3 % | |
| E M E A | 5430 M $ | +3,3 % | 31,7 % | 23,3 mil M $ | +10,7 % | |
| Asia Pacific | 3100 M $ | +5,6 % | 18,1 % | 12,2 mil M $ | +1,5 % |
Márgenes y estructura de costes
Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.
Márgenes
trimestralCostes como % de ingresos
trimestralFlujo de caja y asignación de capital
El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.
Flujo operativo, capex, flujo de caja libre
trimestralUsos del efectivo vs flujo operativo
ejerciciosÚltimos 4 trimestres
estado de flujos de efectivo- Flujo de caja operativo
- 15,8 mil M $
- Capex
- -1490 M $
- Recompras
- -817 M $
- Dividendos
- -6340 M $
- Adquisiciones
- -11,7 mil M $
- Deuda neta emitida
- 347 M $
- Remuneración en acciones
- 1470 M $
- Flujo de caja libre
- 14,3 mil M $
- Devuelto a accionistas / FCF
- 49,9 %
Número de acciones y BPA
trimestral, diluidoBalance
Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.
Efectivo, inversiones y deuda
cierres trimestralesValoración y rentabilidades
Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.
Múltiplos y rentabilidades
TTM vs 5 ejercicios| Ahora | Media 5 años | Dónde está hoy dentro del rango de 5 años | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 21,7× | 35,6× | 19,9× – 77,4× |
| EV / EBITDA | 17,0× | 18,1× | 13,3× – 24,2× |
| EV / Ventas | 4,3× | 3,6× | 2,9× – 4,9× |
| Precio / FCF | 17,0× | 15,9× | 11,9× – 22,8× |
| Precio / Valor contable | 6,9× | 6,9× | 5,8× – 8,5× |
| Rentabilidad FCF | 5,9 % | 6,7 % | 4,4 % – 8,4 % |
| Rentabilidad del capital invertido | 9,9 % | 8,3 % | 6,3 % – 10,4 % |
| Rentabilidad sobre patrimonio | 32,9 % | 25,1 % | 7,5 % – 33,3 % |
Analistas
Precio objetivo de consenso 271,07 $ (+5,1 %)
rango 175,00 $ – 350,00 $ · recomendación Buy
Compra fuerte1
Comprar23
Mantener23
Vender5
Venta fuerte0
Perspectivas
Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.
Estimaciones de consenso
| Ejercicio | Ingresos | Crecimiento | BPA | Crecimiento | P/E al precio actual | Analistas (BPA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 70,6 mil M $ | +4,5 % | 12,41 $ | +11,1 % | 20,8× | 13 |
| FY2027 | 73,3 mil M $ | +3,8 % | 13,27 $ | +6,9 % | 19,4× | 14 |
| FY2028 | 77,4 mil M $ | +5,6 % | 14,53 $ | +9,4 % | 17,7× | 7 |
| FY2029 | 81,2 mil M $ | +4,9 % | 14,09 $ | -3,0 % | 18,3× | 2 |
| FY2030 | 83,3 mil M $ | +2,7 % | 12,85 $ | -8,8 % | 20,1× | 4 |
Estados financieros
Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.
Cada línea reportada
Las 359 cifras que International Business Machines Corporation etiquetó en sus 10-Q / 10-K recientes, con la etiqueta oficial de la SEC y su definición - incluidas las notas (arrendamientos, impuestos, recompras, empleados, ...).
| Línea (etiqueta SEC) | Último trimestre | Hace 1 año | a/a | Último ej. | Ej. anterior | a/a |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1230 M $ | – | – | – | – | – | |
| 2670 M $ | – | – | – | – | – | |
| Accounts and Financing Receivables, Held-for-Sale, Not Part of Disposal Group, after Valuation Allowance | 774 M $ | 745 M $ | +3,9 % | 1130 M $ | 900 M $ | +25,7 % |
| Accounts Payable, Current | 4490 M $ | 3870 M $ | +16,1 % | 4760 M $ | 4030 M $ | +18,0 % |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 5790 M $ | 5530 M $ | +4,7 % | 8110 M $ | 6800 M $ | +19,2 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss | 115 M $ | 116 M $ | -0,9 % | 99 M $ | 114 M $ | -13,2 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 115 M $ | 116 M $ | -0,9 % | 99 M $ | 114 M $ | -13,2 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Period Increase (Decrease) | 9 M $ | 10 M $ | -10,0 % | 5 M $ | -2 M $ | +350,0 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Writeoff | 5 M $ | 5 M $ | 0,0 % | 31 M $ | 78 M $ | -60,3 % |
| Accrual for Environmental Loss Contingencies | 250 M $2025-12-31 | 247 M $ | +1,2 % | 250 M $ | 247 M $ | +1,2 % |
| Accrued Environmental Loss Contingencies, Noncurrent | 207 M $2025-12-31 | 204 M $ | +1,5 % | 207 M $ | 204 M $ | +1,5 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -15 mil M $ | -16 mil M $ | +6,2 % | -15,7 mil M $ | -15,3 mil M $ | -2,9 % |
| Allowance for Doubtful Other Receivables, Current | 29 M $ | 38 M $ | -23,7 % | 37 M $ | 31 M $ | +19,4 % |
| Amortization of Intangible Assets | 828 M $ | 699 M $ | +18,5 % | 2740 M $ | 2500 M $ | +9,5 % |
| Assets | 155 mil M $ | 146 mil M $ | +5,9 % | 152 mil M $ | 137 mil M $ | +10,7 % |
| Assets for Plan Benefits, Defined Benefit Plan | 7720 M $ | 8040 M $ | -4,1 % | 7540 M $ | 7490 M $ | +0,7 % |
| Assets, Current | 31,2 mil M $ | 32,7 mil M $ | -4,7 % | 36,9 mil M $ | 34,5 mil M $ | +7,1 % |
| Assets, Fair Value Disclosure | 6670 M $ | – | – | 8920 M $ | 8390 M $ | +6,3 % |
| Capitalized Contract Cost, Amortization | – | – | – | 1660 M $ | 1360 M $ | +21,9 % |
| Capitalized Contract Cost, Net | 1910 M $2025-12-31 | 1750 M $ | +9,2 % | 1910 M $ | 1750 M $ | +9,2 % |
| Capitalized Contract Cost, Net, Current | 1180 M $ | 1110 M $ | +5,8 % | 1080 M $ | 959 M $ | +13,0 % |
| Capitalized Contract Cost, Net, Noncurrent | 808 M $ | 768 M $ | +5,2 % | 825 M $ | 788 M $ | +4,7 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 9230 M $ | 11,6 mil M $ | -20,2 % | 13,6 mil M $ | 13,9 mil M $ | -2,6 % |
| Cash and Cash Equivalents, Fair Value Disclosure | 4130 M $ | – | – | 7490 M $ | 6950 M $ | +7,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 9280 M $ | 11,6 mil M $ | -20,0 % | 13,6 mil M $ | 14,2 mil M $ | -3,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 2060 M $ | -427 M $ | +583,4 % | -520 M $ | 1070 M $ | -148,6 % |
| Change in Unrealized Gain (Loss) on Hedged Item in Fair Value Hedge | 114 M $ | -27 M $ | +522,2 % | -140 M $ | 116 M $ | -220,7 % |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Cash Paid | 1,69 $ | 1,68 $ | +0,6 % | 6,71 $ | 6,67 $ | +0,6 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,0 % | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 4690 M | 4690 M | 0,0 % | 4690 M | 4690 M | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 2300 M | 2290 M | +0,5 % | 2290 M | 2280 M | +0,5 % |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 937 M2025-12-31 | 926 M | +1,2 % | 937 M | 926 M | +1,2 % |
| Common Stocks, Including Additional Paid in Capital | 65,1 mil M $ | 62,8 mil M $ | +3,7 % | 63,3 mil M $ | 61,4 mil M $ | +3,2 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 2360 M $ | 1800 M $ | +30,7 % | 10,1 mil M $ | 9520 M $ | +6,6 % |
| Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Current | 667 M $ | 533 M $ | +25,1 % | 482 M $ | 433 M $ | +11,3 % |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | 2700 M $ | 2500 M $ | +8,0 % | 12,2 mil M $ | 11 mil M $ | +10,9 % |
| Cost of Goods Sold, Sales-type Lease | 31 M $ | 66 M $ | -53,0 % | 528 M $ | 176 M $ | +200,0 % |
| Cost of Revenue | 7390 M $ | 6970 M $ | +6,0 % | 28,2 mil M $ | 27,2 mil M $ | +3,8 % |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -1720 M $ | -335 M $ | -414,0 % |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2300 M $ | 2300 M $ | +0,1 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 135 M $ | 152 M $ | -11,2 % |
| Debt and Equity Securities, Realized Gain (Loss) | -18 M $ | 3 M $ | -700,0 % | -7 M $ | 20 M $ | -135,0 % |
| Debt Instrument, Unamortized Discount | 791 M $ | 815 M $ | -2,9 % | 806 M $ | 824 M $ | -2,2 % |
| Debt Issuance Costs, Net | 199 M $ | 191 M $ | +4,2 % | 185 M $ | 168 M $ | +10,1 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Allowance for Credit Loss, Period Increase (Decrease) | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| DebtSecuritiesAvailableForSaleExcludingAccruedInterestCurrent | 1830 M $ | 3290 M $ | -44,5 % | 830 M $ | 644 M $ | +28,9 % |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -119 M $ | -2200 M $ | +94,6 % |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -708 M $ | 203 M $ | -448,8 % |
| Deferred Gain (Loss) on Discontinuation of Interest Rate Fair Value Hedge | 209 M $ | 30 M $ | +596,7 % | 36 M $ | 176 M $ | -79,5 % |
| Deferred Income Tax Assets, Net | 8830 M $ | 8510 M $ | +3,8 % | 8610 M $ | 6980 M $ | +23,4 % |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -957 M $ | -2330 M $ | +58,9 % |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | 781 M $2025-12-31 | 815 M $ | -4,2 % | 781 M $ | 815 M $ | -4,2 % |
| Deferred Revenue, Current | 15,2 mil M $ | 13,9 mil M $ | +9,3 % | 16,1 mil M $ | 13,9 mil M $ | +15,8 % |
| Deferred Revenue, Noncurrent | 4320 M $ | 3860 M $ | +11,8 % | 4270 M $ | 3620 M $ | +17,9 % |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -130 M $ | -335 M $ | +61,2 % |
| Deferred Tax Assets, Deferred Income | 797 M $2025-12-31 | 790 M $ | +0,9 % | 797 M $ | 790 M $ | +0,9 % |
| Deferred Tax Assets, Goodwill and Intangible Assets | 3340 M $2025-12-31 | 2480 M $ | +34,6 % | 3340 M $ | 2480 M $ | +34,6 % |
| Deferred Tax Assets, Gross | 18,4 mil M $2025-12-31 | 16,5 mil M $ | +11,4 % | 18,4 mil M $ | 16,5 mil M $ | +11,4 % |
| Deferred Tax Assets, Hedging Transactions | 270 M $2025-12-31 | 0 $ | – | 270 M $ | 0 $ | – |
| Deferred Tax Assets, in Process Research and Development | 4430 M $2025-12-31 | 4190 M $ | +5,8 % | 4430 M $ | 4190 M $ | +5,8 % |
Fuente: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Los trimestres del flujo de caja se derivan de las cifras acumuladas del año que etiquetan los 10-Q. Los desgloses por segmento se etiquetan con dimensiones y se muestran en la sección de segmentos.
Fuentes
Estados financieros, ingresos por segmento, métricas, estimaciones: Financial Modeling Prep. Beneficio por segmento y cada línea reportada: SEC EDGAR (XBRL). Informes leídos: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Datos a 2026-11-01