Finanzas de Adobe Inc. (ADBE)
NASDAQ · Technology · Software - Application · 31.360 empleados · CEO Shantanu Narayen
- Precio
- 250,23 $ +0,85 %
- Capitalización
- 97,4 mil M $
- Valor empresa
- 99,8 mil M $
- Último informe
- Q3 '26 presentado el 2026-09-22
- Próximo informe
- 2026-12-09 BPA est. 6,32 $
Ingresos (TTM)26 mil M $+12,0 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margen operativo (TTM)35,7 %-0,5 pp vs hace un añoResultado operativo 9270 M $
Beneficio neto (TTM)7280 M $+4,7 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas
Flujo de caja libre (TTM)10,6 mil M $+10,3 % vs hace un añoCapex 214 M $
BPA diluido (TTM)17,92 $+11,6 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres
Caja neta-1120 M $-61,4 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda
Valoración y cifras clave
- Capitalización
- 97,4 mil M $ EV 99,8 mil M $
- Ingresos
- 26 mil M $ Últimos 12 meses
- Crecimiento de ingresos
- +12 % Consenso FY2026
- Margen neto
- 28,0 % Beneficio neto / ingresos, TTM
- P/E
- 13,9× Previsto 10,2× (FY2026)
- P/S
- 3,8× Precio / ventas, TTM
- EV / EBITDA
- 9,7× TTM
- Flujo de caja libre
- 10,6 mil M $ Últimos 12 meses
- Beneficio neto
- 7280 M $ Últimos 12 meses
- Ingresos estimados
- 26,6 mil M $ Consenso FY2026
- Resultados
- 2026-12-09 Ingresos est. 6830 M $
- Dividendo
- – Sin dividendo
Conclusiones clave
Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.
- Último informe (2026-09-10): ingresos superó en 1,0 %, BPA superó en 0,8 %Ingresos 6760 M $ vs 6690 M $ esperados (+1,0 %); BPA 6,13 $ vs 6,08 $ (+0,8 %).
- El crecimiento de ingresos se acelera: 12,9 % interanualIngresos de Q3 '26: 6760 M $, frente a una media de 11,5 % en los cuatro trimestres anteriores.
- Margen operativo 35,7 % (TTM), -0,5 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció 10,3 % y los ingresos 12,0 %.
- Capex: 0,8 % de los ingresos (hace un año 0,8 %)214 M $ invertidos en los últimos 4 trimestres (+10,9 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 10,6 mil M $ = 145,4 % del beneficio neto.
- Se devolvieron 9300 M $ a los accionistas = 87,8 % del flujo de caja libreRecompras 9300 M $ (hace un año 11,3 mil M $), dividendos 0 $, remuneración en acciones 2070 M $ (TTM).
- Acciones diluidas: 8,1 % menos en un año395 M acciones diluidas en Q3 '26, 430 M un año antes.
- Deuda neta 1120 M $Efectivo + inversiones a corto plazo 5640 M $, deuda incl. arrendamientos 6760 M $; hace un año deuda neta 696 M $.
Último trimestre: Q3 '26
Trimestre cerrado el 2026-08-28. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.
Trimestre vs hace un año
| Q3 '26 | Hace 1 año | Cambio | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 6760 M $ | 5990 M $ | +12,9 % |
| Margen bruto | 88,1 % | 89,3 % | -1,2 pp |
| Resultado operativo | 2350 M $ | 2170 M $ | +8,3 % |
| Margen operativo | 34,8 % | 36,3 % | -1,5 pp |
| Beneficio neto | 1830 M $ | 1770 M $ | +3,1 % |
| BPA diluido | 4,62 $ | 4,18 $ | +10,5 % |
| Flujo de caja operativo | 2520 M $ | 2200 M $ | +14,8 % |
| Capex | 85 M $ | 72 M $ | +18,1 % |
| Flujo de caja libre | 2440 M $ | 2130 M $ | +14,7 % |
| R&D | 1290 M $ | 1090 M $ | +18,4 % |
| Remuneración en acciones | 539 M $ | 497 M $ | +8,5 % |
Publicado vs consenso
2026-09-10| Real | Consenso | vs consenso | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 6760 M $ | 6690 M $ | +1,0 % |
| BPA (base del consenso) | 6,13 $ | 6,08 $ | +0,8 % |
Del informe del 2026-09-10 para Q3 '26: ingresos y el BPA que estiman los analistas (a menudo ajustado), por lo que puede diferir del BPA de los estados de arriba.
BPA vs consenso
últimos 8 informesIngresos
De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.
Ingresos, resultado operativo y crecimiento
trimestralIngresos por línea de negocio
apilado, trimestral| Segmento | Q4 '25 | a/a | Peso | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Digital Media | 4620 M $ | +11,4 % | 74,6 % | 17,6 mil M $ | +11,3 % | |
| Digital Experience | 1520 M $ | +8,7 % | 24,5 % | 5860 M $ | +9,3 % | |
| Print And Publishing | 59 M $ | -9,2 % | 1,0 % | 256 M $ | -6,9 % |
Ingresos por región
peso sobre el total| Segmento | Q4 '25 | a/a | Peso | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Americas | 3970 M $ | +11,8 % | 58,8 % | 15,3 mil M $ | +10,5 % | |
| EMEA | 1850 M $ | +16,8 % | 27,4 % | 7060 M $ | +15,8 % | |
| Asia | 934 M $ | +10,3 % | 13,8 % | 3650 M $ | +11,6 % |
Márgenes y estructura de costes
Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.
Márgenes
trimestralCostes como % de ingresos
trimestralFlujo de caja y asignación de capital
El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.
Flujo operativo, capex, flujo de caja libre
trimestralUsos del efectivo vs flujo operativo
ejerciciosÚltimos 4 trimestres
estado de flujos de efectivo- Flujo de caja operativo
- 10,8 mil M $
- Capex
- -214 M $
- Recompras
- -9300 M $
- Dividendos
- 0 $
- Adquisiciones
- 0 $
- Deuda neta emitida
- 243 M $
- Remuneración en acciones
- 2070 M $
- Flujo de caja libre
- 10,6 mil M $
- Devuelto a accionistas / FCF
- 87,8 %
Número de acciones y BPA
trimestral, diluidoBalance
Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.
Efectivo, inversiones y deuda
cierres trimestralesValoración y rentabilidades
Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.
Múltiplos y rentabilidades
TTM vs 5 ejercicios| Ahora | Media 5 años | Dónde está hoy dentro del rango de 5 años | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 13,9× | 41,4× | 19,1× – 61,0× |
| EV / EBITDA | 9,7× | 29,2× | 14,0× – 44,7× |
| EV / Ventas | 3,8× | 11,7× | 5,8× – 18,7× |
| Precio / FCF | 9,2× | 29,6× | 13,8× – 42,7× |
| Precio / Valor contable | 8,4× | 15,3× | 11,4× – 19,9× |
| Rentabilidad FCF | 10,9 % | 4,0 % | 2,3 % – 7,2 % |
| Rentabilidad del capital invertido | 36,8 % | 27,1 % | 24,0 % – 36,7 % |
| Rentabilidad sobre patrimonio | 62,9 % | 40,0 % | 32,6 % – 61,3 % |
Analistas
Precio objetivo de consenso 260,61 $ (+4,1 %)
rango 190,00 $ – 379,00 $ · recomendación Hold
Compra fuerte0
Comprar28
Mantener29
Vender7
Venta fuerte0
Perspectivas
Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.
Estimaciones de consenso
| Ejercicio | Ingresos | Crecimiento | BPA | Crecimiento | P/E al precio actual | Analistas (BPA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 26,6 mil M $ | +11,9 % | 24,48 $ | +46,6 % | 10,2× | 22 |
| FY2027 | 29,1 mil M $ | +9,2 % | 27,73 $ | +13,3 % | 9,0× | 24 |
| FY2028 | 31,5 mil M $ | +8,5 % | 31,42 $ | +13,3 % | 8,0× | 15 |
| FY2029 | 34,4 mil M $ | +9,2 % | 37,26 $ | +18,6 % | 6,7× | 11 |
| FY2030 | 37,4 mil M $ | +8,6 % | 34,84 $ | -6,5 % | 7,2× | 6 |
Estados financieros
Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.
Cada línea reportada
Las 229 cifras que Adobe Inc. etiquetó en sus 10-Q / 10-K recientes, con la etiqueta oficial de la SEC y su definición - incluidas las notas (arrendamientos, impuestos, recompras, empleados, ...).
| Línea (etiqueta SEC) | Último trimestre | Hace 1 año | a/a | Último ej. | Ej. anterior | a/a |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 529 M $ | 337 M $ | +57,0 % | 417 M $ | 361 M $ | +15,5 % |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 2080 M $ | 2090 M $ | -0,6 % | 2340 M $ | 2070 M $ | +13,1 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 12 M $ | 14 M $ | -14,3 % | 13 M $ | 14 M $ | -7,1 % |
| Accrued Income Taxes, Current | 63 M $ | 154 M $ | -59,1 % | 153 M $ | 119 M $ | +28,6 % |
| Accrued Income Taxes, Noncurrent | 567 M $ | 502 M $ | +12,9 % | 469 M $ | 548 M $ | -14,4 % |
| Accrued Liabilities, Current | 2520 M $ | 2290 M $ | +9,9 % | 2650 M $ | 2340 M $ | +13,4 % |
| Accrued Marketing Costs, Current | 227 M $ | 191 M $ | +18,8 % | 197 M $ | 176 M $ | +11,9 % |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 1730 M $2025-11-28 | 1660 M $ | +4,4 % | 1730 M $ | 1660 M $ | +4,4 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -203 M $ | -341 M $ | +40,5 % | -245 M $ | -201 M $ | -21,9 % |
| Additional Paid in Capital | 17 mil M $ | 15 mil M $ | +13,5 % | 15,4 mil M $ | 13,4 mil M $ | +14,5 % |
| Advertising Expense | – | – | – | 1370 M $ | 1040 M $ | +31,7 % |
| Amortization of Intangible Assets | 68 M $ | 81 M $ | -16,0 % | 310 M $ | 336 M $ | -7,7 % |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 10,4 M | 5,9 M | +76,3 % | 5,1 M | 1,9 M | +168,4 % |
| APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition | 539 M $ | 497 M $ | +8,5 % | 1940 M $ | 1830 M $ | +5,9 % |
| Assets | 30 mil M $ | 28,8 mil M $ | +4,3 % | 29,5 mil M $ | 30,2 mil M $ | -2,4 % |
| Assets, Current | 9160 M $ | 9410 M $ | -2,7 % | 10,2 mil M $ | 11,2 mil M $ | -9,5 % |
| Assets, Fair Value Disclosure | 5330 M $ | – | – | 6400 M $ | 7510 M $ | -14,7 % |
| Capitalized Contract Cost, Amortization | – | – | – | 282 M $ | 272 M $ | +3,7 % |
| Capitalized Contract Cost, Net | 815 M $ | 731 M $ | +11,5 % | 721 M $ | 717 M $ | +0,6 % |
| Capitalized Contract Cost, Net, Noncurrent | 464 M $2025-11-28 | 464 M $ | 0,0 % | 464 M $ | 464 M $ | 0,0 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 4360 M $ | 4980 M $ | -12,5 % | 5430 M $ | 7610 M $ | -28,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, and Short-term Investments | 5640 M $ | 5940 M $ | -5,1 % | 6600 M $ | 7890 M $ | -16,4 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 4360 M $ | 4980 M $ | -12,5 % | 5430 M $ | 7610 M $ | -28,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | -560 M $ | 51 M $ | -1198,0 % | -2180 M $ | 472 M $ | -562,3 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0 % | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 900 M | 900 M | 0,0 % | 900 M | 900 M | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 601 M | 601 M | 0,0 % | 601 M | 601 M | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 391 M | 420 M | -6,9 % | 413 M | 441 M | -6,3 % |
| Common Stock, Value, Issued | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 1870 M $ | 1760 M $ | +6,1 % | 7090 M $ | 5640 M $ | +25,5 % |
| Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss | 238 M $ | 229 M $ | +3,9 % | 241 M $ | 248 M $ | -2,8 % |
| Contract with Customer, Liability | 7200 M $ | 6530 M $ | +10,3 % | 7030 M $ | 6260 M $ | +12,3 % |
| Contract with Customer, Liability, Current | 7090 M $ | 6390 M $ | +11,1 % | 6910 M $ | 6130 M $ | +12,6 % |
| Contract with Customer, Liability, Noncurrent | 110 M $ | 149 M $ | -26,2 % | 125 M $ | 128 M $ | -2,3 % |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | 1230 M $ | 1080 M $ | +13,9 % | 6140 M $ | 5870 M $ | +4,6 % |
| Contract with Customer, Refund Liability | 138 M $ | 124 M $ | +11,3 % | 137 M $ | 141 M $ | -2,8 % |
| Cost of Revenue | 763 M $ | 642 M $ | +18,8 % | 2550 M $ | 2360 M $ | +8,2 % |
| Cost, Amortization | 27 M $ | 42 M $ | -35,7 % | 151 M $ | 167 M $ | -9,6 % |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 1510 M $ | 1290 M $ | +16,8 % |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 348 M $ | 315 M $ | +10,5 % |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2120 M $ | 1840 M $ | +15,2 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 261 M $ | 232 M $ | +12,5 % |
| Debt Instrument, Unamortized Discount | – | – | – | 3 M $2025-01-31 | – | – |
| Debt Issuance Costs, Gross | – | – | – | 9 M $2025-01-31 | – | – |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax | 1 M $ | 0 $ | – | 0 $ | 1 M $ | -100,0 % |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One | 533 M $2026-02-27 | 675 M $ | -21,0 % | 1060 M $ | 269 M $ | +295,2 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Fair Value | 558 M $2026-02-27 | 677 M $ | -17,6 % | 1160 M $ | 273 M $ | +326,4 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Realized Loss | – | – | – | 1 M $ | 1 M $ | 0,0 % |
| Debt, Current | 1600 M $ | 0 $ | – | 0 $ | 1500 M $ | -100,0 % |
| DebtSecuritiesAvailableForSaleAmortizedCostExcludingAccruedInterestAfterAllowanceForCreditLoss | 5640 M $ | 5940 M $ | -5,1 % | 6600 M $ | 7890 M $ | -16,4 % |
| Deferred Compensation Plan Assets | 391 M $ | – | – | 342 M $ | 283 M $ | +20,8 % |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -499 M $ | -580 M $ | +14,0 % |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 40 M $ | 179 M $ | -77,7 % |
| Deferred Income Tax Assets, Net | 1930 M $ | 2090 M $ | -7,8 % | 2190 M $ | 1660 M $ | +31,9 % |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -514 M $ | -468 M $ | -9,8 % |
| Deferred Income Taxes and Tax Credits | 53 M $ | -103 M $ | +151,5 % | -512 M $ | -468 M $ | -9,4 % |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -55 M $ | -67 M $ | +17,9 % |
| Deferred Tax Asset, Intra-entity Transfer, Asset Other than Inventory | 93 M $2025-11-28 | 117 M $ | -20,5 % | 93 M $ | 117 M $ | -20,5 % |
| Deferred Tax Assets, Capital Loss Carryforwards | 1130 M $2025-11-28 | 1150 M $ | -1,7 % | 1130 M $ | 1150 M $ | -1,7 % |
Fuente: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Los trimestres del flujo de caja se derivan de las cifras acumuladas del año que etiquetan los 10-Q. Los desgloses por segmento se etiquetan con dimensiones y se muestran en la sección de segmentos.
Fuentes
Estados financieros, ingresos por segmento, métricas, estimaciones: Financial Modeling Prep. Beneficio por segmento y cada línea reportada: SEC EDGAR (XBRL). Informes leídos: 10-Q 2026-08-28, 10-Q 2026-05-29, 10-Q 2026-02-27, 10-K 2025-11-28, 10-Q 2025-08-29, 10-Q 2025-05-30, 10-Q 2025-02-28, 10-K 2024-11-29, 10-Q 2024-08-30
Datos a 2026-11-01